Algorithmig Stablecoin Fel $UST Tueddol o Berygl Mawr! Dyma Beth Mae Ymchwil yn ei Ddweud

Cyffyrddodd peg doler UST ag isafbwynt o $0.6 ar Fai 10fed. Yn fuan ar ôl y Gwarchodwyr Sefydliad Luna (LFG) gorffen adeiladu eu trysorau $3 biliwn yr wythnos diwethaf, heriwyd y stablecoin oherwydd hylifedd isel.

Dechreuodd dad-begio Doler UST gyda thynnu'n ôl yn fawr o bwll 53 Anchor, a gostyngodd Doler UST o $1 i $0.98 o ganlyniad. Anchor yw protocol ennill cnwd mwyaf Terra, ac mae'n gyfrifol am lywio'r galw mwyaf i UST. Costiodd y dad-begio ffynhonnell broffidioldeb fwyaf UST (Anchor) 60% o'i ddyddodion mewn ychydig ddyddiau yn unig. 

Gwerthodd masnachwyr bitcoin mewn ymateb, a bu dyfalu eang y gallai LFG ddiddymu ei gronfeydd wrth gefn BTC i gynnal y peg. Amlinellodd LFG strategaeth ragweithiol i fynd i'r afael â'r sefyllfa ar 9 Mai, a oedd yn cynnwys datganoli ei strategaeth wrth gefn.

Ciliodd yr ymyriad yn fuan ar ôl y cyhoeddiad, ond Nid oedd UST yn gallu cynnal ei beg $1 amhenodol. Gostyngodd i $0.9 a chynyddodd nifer y tynnu allan, gan arwain at ostyngiad o $0.6. Hyd yn oed os yw'r LFG yn llwyddo i adfer y peg, mae llawer o ddifrod eisoes wedi'i wneud.

Mae'r Takeaway

Er gwaethaf ymdrechion diweddar i'w gadw felly, mae darn arian sefydlog UST yn parhau i symud i ffwrdd o fod yn ddarn arian sefydlog datganoledig. Mae pris LUNA wedi gostwng yn sydyn (o dan $1) ac mae wedi'i atal dros dro oherwydd tagfeydd rhwydwaith a achosir gan dynnu UST yn ôl. Er i UST ailddechrau ei duedd ar i lawr, plymiodd gwerth LUNA 96% mewn dim ond 24 awr.

Yn y cyfamser, mae'n ymddangos efallai na fydd cronfeydd wrth gefn BTC yn ddigonol i gynnal y peg yn hyderus.

Gydag ymglymiad LFG, efallai y bydd UST yn gwella, ond gall gymryd mwy o amser i adennill yr effeithiau hirdymor ar ei enw da a'r ymddiriedaeth y mae wedi'i hennill yn gynyddol gan fuddsoddwyr. Mae sefyllfa bresennol yr UST yn ein hatgoffa y dylid datblygu fframweithiau cryfach ar gyfer cynnwys risgiau strwythurol ar gyfer arian cyfred sefydlog algorithmig tebyg.