Adroddiad BIS: Tri Dull o Weithredu ar Arian Crypto

Mae’r Banc ar gyfer Aneddiadau Rhyngwladol (BIS) wedi rhyddhau bwletin sy’n awgrymu tri dull posibl o fynd i’r afael â’r risgiau sy’n gysylltiedig â cryptocurrencies er mwyn osgoi cwympiadau fel yr hyn a welsom yn 2022.

Mae'r BIS, corff cydgysylltu bancio byd-eang, wedi rhyddhau papur o'r enw Mynd i'r afael â'r risgiau mewn crypto: gosod yr opsiynau, lle mae'n awgrymu tri dull o reoleiddio cryptocurrency. Mae'r BIS yn honni, ar ôl yr anhrefn a ddilynodd yn dilyn cwymp FTX, na all rheoleiddwyr fforddio anwybyddu crypto mwyach.

Mae cythrwfl diweddar y farchnad crypto yn amlygu'r brys o fynd i'r afael â'r risgiau. Mae yna wahanol linellau o weithredu polisi, gan gynnwys cyhoeddi arian cyfred digidol banc canolog i annog arloesedd cadarn. #BISBwletin #crypto #CBDC #Rheoliad https://t.co/DnI4GXi35X pic.twitter.com/qVDPSWBBwC

- Banc ar gyfer Aneddiadau Rhyngwladol (@BIS_org) Ionawr 12, 2023

Nid yw Gadael y Sector Crypto heb ei Reoleiddio yn Ddichonadwy Bellach

Yn ei ddarn, nododd y BIS fod cwymp ymerodraeth crypto gyfan FTX a Sam Bankman-Fried yn dangos bod y syniad o ddatganoli mewn cryptocurrencies yn aml yn afrealistig ac yn rhithdybiol gan fod llywodraethu wedi'i ganoli yn y mwyafrif o brosiectau cyllid datganoledig ac am y rheswm hwn, y nid yw diwydiant wedi cyrraedd pwynt lle mae'n barod i fod yn gwbl hunanlywodraethol. Mae'r diwydiant crypto yn agored i lawer o'r un gwendidau â chyllid traddodiadol (TradFi), ond mae risgiau'n cael eu chwyddo ymhellach gan naws crypto. Mae awduron y rheswm BIS y gallwn felly adael y sector crypto heb reoleiddio priodol gan fod y perygl y mae'n ei achosi i fuddsoddwyr manwerthu yn llawer rhy fawr. Dywedodd y BIS:

Trodd sawl model busnes mewn crypto yn gynlluniau Ponzi llwyr. Mae'r nodweddion hyn, ynghyd â'r diffyg gwybodaeth enfawr y mae cwsmeriaid yn ei wynebu, yn tanseilio amddiffyniad buddsoddwyr ac uniondeb y farchnad yn gryf.

Gwahardd, Cynnwys, neu Reoleiddio arian cyfred digidol

Am y rhesymau a nodir uchod, mae'r BIS wedi cynnig tri dull o ymdrin â arian cyfred digidol:

Yn dibynnu ar nodweddion targededig y byd crypto ac effeithiolrwydd cymharol pob mesur, naill ai fel mesurau annibynnol neu mewn cyfuniad, gallai awdurdodau gyfuno gwaharddiadau, cyfyngu a rheoleiddio penodol. Er enghraifft, gallai awdurdodaethau unigol wahardd tocynnau prawf-o-waith ynni-ddwys neu ddosbarthu stablau algorithmig. Gellid rheoleiddio rhai cyfryngwyr sy'n pontio TradFi a crypto hefyd. Gallai rhannau eraill o crypto gael eu hynysu fel rhan o strategaeth cyfyngu.

Mae dull cyntaf BIS yn cynnwys gwaharddiad llwyr ar cryptocurrencies i ddileu'r holl risgiau cysylltiedig. Byddai'r dull hwn yn amddiffyn buddsoddwyr rhag gwendidau fel sgamiau. Maent yn dadlau ymhellach y byddai'r dull hwn yn cynyddu sefydlogrwydd systemau ariannol. Fodd bynnag, nid yw gosod gwaharddiad llwyr ar arian cyfred digidol yn ymarferol oherwydd gellir osgoi gwaharddiadau.

Ail ddull BIS yw ynysu neu gynnwys arian cyfred digidol o TradFi. Trwy hyn, mae'r BIS yn golygu clustnodi arian cyfred digidol fel nad oes fawr ddim gorgyffwrdd â TradFi. Fodd bynnag, mae arbenigwyr yn cyfaddef nad yw dull o'r fath bellach yn bosibl gan fod y diwydiant wedi datblygu i bwynt lle mae wedi'i gydblethu â TradFi. Ni fydd y dull hwn ychwaith yn cynnig gwell amddiffyniad i fuddsoddwyr.

Mae'r BIS yn cynnig rheoleiddio cryptocurrencies fel ei drydydd dull ac o ddidynnu, mae'n ymddangos mai dyma'r dull mwyaf realistig i'w gymryd. Byddai rheoleiddio crypto yn golygu y gall llywodraethau reoleiddio'r diwydiant mewn llawer o'r un ffordd â sefydliadau ariannol traddodiadol. Mae'n dadlau y byddai "chwaraewyr cyfrifol," sy'n golygu'r endidau hynny sydd wedi ymrwymo i ddiwydiant crypto diogel a chynaliadwy, yn elwa o reoleiddio priodol. Byddai rheoleiddio, fodd bynnag, yn heriol gan ei bod yn anodd nodi “pwynt cyfeirio” mewn gofod datganoledig. Mae pwynt cyfeirio yn cyfeirio at endidau cyfreithiol neu bersonau cyfrifol. Mae'r BIS fodd bynnag yn dweud ei fod yn gweld man cychwyn ymdrech o'r fath fel yr endid sydd â rheolaeth dros y protocol.

Yn ei gasgliad, mae'r BIS wedi annog banciau canolog i sefydlu arloesedd cadarn a chreu datrysiadau talu a fydd yn cynnig y rhai sy'n dibynnu ar fuddion cryptocurrencies, megis cost-effeithlonrwydd, cyflymder, a chynhwysiant ariannol, heb risgiau cryptos. Fel arall, awgrymwyd hefyd bod mwy o fanciau canolog yn datblygu arian cyfred digidol banc canolog (CBDCs), ac yn y modd hwn, gallai'r galw byd-eang am cryptocurrencies gael ei leihau'n sylweddol.

Ymwadiad: Darperir yr erthygl hon at ddibenion gwybodaeth yn unig. Ni chynigir na bwriedir ei ddefnyddio fel cyngor cyfreithiol, treth, buddsoddiad, ariannol neu gyngor arall.