Blackstone yn cyfyngu ar werthu cronfa Breit

Mewn datganiad, mae cwmni buddsoddi Blackstone wedi rhwystro codi arian sy'n fwy na throthwy penodol ar gyfer ei gronfa Breit $ 125 biliwn.

Mae'r ychydig ddyddiau diwethaf wedi dod â chynffon heintiad newydd gyda nhw o fethiant y sgam enfawr hwnnw o'r enw FTX. 

Troellwyd i mewn i BlockFi, un arall o'r cyfnewidfeydd mwy gwreiddiedig methdaliad yn sgil y bennod Sam Bankman-Fried. 

Ond mae'n troi allan nad cyfnewidiadau yn unig sy'n wylo; mewn neges drydar newyddion sy'n torri, mae Siart Whale yn nodi bod Blackstone hefyd yn cael problemau. 

“Newyddion sy’n torri: Mae gan Blackstone nifer cyfyngedig o dynnu’n ôl gan fuddsoddwyr o’i gronfa buddsoddi eiddo tiriog $125 biliwn ar ôl cyfres o alwadau prynu gan fuddsoddwyr yn tynnu arian o asedau preifat.”

Mae'r cwmni buddsoddi yng nghanol problemau hylifedd, ond y tro hwn, o'i gymharu â'r digwyddiad cyfnewid, mae rhai gwahaniaethau mawr. 

Mae Blackstone yn cyfyngu ar godiadau buddsoddwyr

Mae Blackstone yn grŵp ecwiti preifat sy'n ddarostyngedig i gontractau a rhwymedigaethau i fuddsoddwyr sy'n hollol wahanol i rai llwyfannau cyfnewid. 

Ymhlith pethau eraill, dim ond 5% o'r cyfalaf a fuddsoddwyd yn y daliadau y maent wedi cymryd rhan ynddynt y gall buddsoddwyr eu hadbrynu, ac mae hyn yn bosibl unwaith bob chwarter. 

Mae'r rheol hon yn cyfyngu'n fawr ar allu'r cleient i adael y buddsoddiad ond ar yr un pryd mae'n gwneud y buddsoddiad yn gadarn iawn, sydd yn wahanol i lwyfannau cyfnewid yn mwynhau'r amddiffyniad hwn.

Mae'r cwmni buddsoddi, yn esbonio bod ym mis Tachwedd llwyddo i fodloni dim ond 43% o geisiadau adbrynu ar gyfer ei gronfa Breit (Blackstone Real Estate Incwm Ymddiriedolaeth).

Mewn ymateb i'r newyddion, ymatebodd stoc Blackstone ar Gyfnewidfa Stoc Efrog Newydd yn wael, gan gau ar 85.04 doler yr Unol Daleithiau (-7%).

Gellir osgoi perygl ansolfedd ar gyfer cronfa oherwydd amddiffyniad cynhenid ​​y contract y mae cleientiaid a chwmnïau yn ymrwymo iddo ond hefyd oherwydd y 69 biliwn mewn asedau net y mae'r cwmni'n sefyll yn gryf ar eu cyfer.

Mae ecwiti'r cwmni eisoes yn cymryd dyled i ystyriaeth ac mae'n cynnwys cyfleusterau logisteg, condominiums, casinos, a pharciau swyddfa feddygol, ac mae pob un ohonynt yn asedau deniadol y gellir eu hariannu yn y tymor byr yn dilyn gwerthiant. 

Ar ôl cyrraedd y trothwy 5% a grybwyllir uchod, efallai y bydd Blackstone yn penderfynu rhewi all-lifau arian parod er mwyn osgoi gwerthu'r daliadau eiddo tiriog sy'n ei wneud mor gadarn.

Mae rhywbeth rhyfedd wedi dal sylw dadansoddwyr, gyda'r mwyafrif helaeth o hedfan cyfalaf yn dod o Asia. 

Strwythur cronfa Breit

Mae adroddiadau cronfa Breit yn cael ei fuddsoddi dim ond 20% gan gleientiaid tramor, ac mae'r ffaith bod 70% o'r rhain i gyd yn dod o'r Dwyrain Byd-eang wedi dadansoddwyr chwilfrydig.

Amddifadodd hedfan cyfalaf yn ystod y mis diwethaf Breit o bron i $2 biliwn ($ 1.8 i fod yn fanwl gywir) sy'n cynrychioli 2.7% o asedau net ond nid yw'r stori'n gorffen yno. 

Ym mis Tachwedd, sydd newydd ddod i ben, roedd cwmni'r UD wedi'i gyfrwyo â nifer o geisiadau tynnu'n ôl ymhell uwchlaw 5% ac felly penderfynodd atal tynnu'n ôl dros dro fel y caniateir gan gontract. 

Daeth yr hediad cyfalaf ar gyfer mis Tachwedd i ben ar $1.3 biliwn ond gorfododd hyn y cwmni i gymryd camau unioni ar unwaith. 

O ddoe, aeth Blackstone ymlaen i werthu rhai o'i asedau eiddo tiriog er mwyn bod yn fwy cadarn ac ymdopi â'r all-lif arian parod yn ystod y misoedd diwethaf. 

Gwerthodd y cwmni buddsoddi 49.9% o'i gyfran mewn nifer o gasinos yn Las Vegas, gan gynnwys MGM Grand Las Vegas ac IL Mandalay Bay Resort. 

Mae'r trafodiad yn cyfateb i 1.27 biliwn o ddoleri'r UD mewn arian parod ond gellir cronni biliynau yn fwy rhag ofn y bydd angen dybryd am y gronfa. 

Am fis olaf y flwyddyn, nes bod y llwch yn setlo a bod popeth yn cael ei glirio, bydd Blackstone yn caniatáu i'w gleientiaid dynnu dim ond 0.3% o gyfanswm yr asedau net yn ôl. 

Mae Ymddiriedolaeth Incwm Real Estate Blackstone am y tro wedi'i achub ond nid yw'n ymddangos bod ymosodiadau wedi'u hatal yn enwedig y rhai o'r dwyrain.

Nid oes gan y digwyddiad hwn y mae'r gronfa wedi baglu iddo ddim i'w wneud â'r ffwdan a godwyd gan y perthynas FTX daeth hynny hefyd â dioddefwyr eraill gydag ef. 

O'r rhain i gyd, roedd yn rhaid i BlockFi a Genesis, i enwi dim ond dau, godi'r faner wen oherwydd heintiad hedfan cyfalaf ac ni allent osgoi problemau methdaliad a diddyledrwydd.