Mae gwarantiad DeFi o asedau'r byd go iawn yn peri risgiau credyd, cyfleoedd: S&P

Gallai achos defnydd cyllid datganoledig (DeFi) mewn cyllid traddodiadol dyfu yn y blynyddoedd i ddod wrth i brotocolau newydd geisio cefnogi gwarantiad asedau byd go iawn, yn ôl adroddiad ymchwil newydd gan yr asiantaeth statws credyd S&P Global Ratings. 

Mae'n debygol y bydd ariannu asedau byd go iawn, neu RWAs, yn faes ffocws allweddol ar gyfer protocolau DeFi wrth symud ymlaen, meddai S&P mewn adroddiad o'r enw “Protocolau DeFi ar gyfer Gwarantoli: Safbwynt Risg Credyd.” Er bod y diwydiant yn dal i fod yn ei gamau eginol, tynnodd S&P sylw at nifer o fanteision y gallai DeFi eu cynnig i warantu, gan gynnwys lleihau costau trafodion, gwella tryloywder ar gronfeydd asedau, lleihau risgiau gwrthbartïon a galluogi setliad talu cyflymach i fuddsoddwyr.

“Roedd datblygiad cynnar DeFi yn canolbwyntio'n bennaf ar gymwysiadau sy'n darparu gwasanaethau ariannol o fewn yr ecosystem crypto, megis benthyca cyfochrog gan asedau crypto, offer buddsoddi ar gyfer asedau crypto, a llwyfannau masnachu cripto,” dadansoddwyr Andrew O'Neill, Alexandre Birry, Lapo Guadagnuolo a Ysgrifennodd Vanessa Purwin, gan ychwanegu:

“Cafodd yr achosion defnydd cychwynnol hyn eu datgysylltu i raddau helaeth oddi wrth yr economi go iawn. Mae ariannu RWAs wedi dod i'r amlwg fel thema yn y gofod DeFi, gyda phrotocolau benthyca sy'n cynnig benthyciadau yn tarddu yn y ffordd draddodiadol, yn seiliedig ar warantu benthyciwr yn hytrach na'i gefnogi gan asedau crypto a addawyd fel cyfochrog. ”

Securitizations DeFi nid ydynt heb risgiau, fodd bynnag. Nododd S&P risgiau cyfreithiol a gweithredol sy'n gysylltiedig â'u cyhoeddi, yn ogystal â'r potensial ar gyfer diffyg cyfatebiaeth rhwng asedau a enwir gan arian cyfred fiat a rhwymedigaethau arian cyfred digidol. Gallai mynd i’r afael â’r risgiau hyn fod y gwahaniaeth rhwng diwydiant gwarantiad DeFi cadarn ac un sy’n methu â denu diddordeb o gyllid traddodiadol.

Mae S&P Global Ratings yn un o'r tair asiantaeth raddio fawr ar Wall Street. Tra bod y cwmni'n ymchwilio i brotocolau DeFi, nid yw'n graddio unrhyw brosiectau ar hyn o bryd.

Y diwydiant DeFi wedi codi i amlygrwydd yng nghanol 2020 wrth i'r addewid o gynnyrch uwch a mynediad haws i farchnadoedd credyd ddenu buddsoddwyr crypto-frodorol. Yn ôl y rhan fwyaf o fetrigau, cyrhaeddodd gweithgaredd DeFi uchafbwynt yn nhrydydd chwarter 2021 - ym mis Tachwedd y flwyddyn honno, roedd cyfanswm y gwerth dan glo (TVL) ar lwyfannau DeFi yn eclips $180 biliwn.

Cysylltiedig: NFTs ffracsiynol a'r hyn y maent yn ei olygu ar gyfer buddsoddi mewn asedau byd go iawn

Tocyniad asedau, neu'r broses o gyhoeddi tocynnau diogelwch sy'n cynrychioli asedau masnachadwy go iawn, wedi'i hystyried ers tro fel achos defnydd hyfyw ar gyfer technoleg blockchain. Yn ôl Ernst & Young, tokenization yn creu pont rhwng asedau’r byd go iawn a’u hygyrchedd mewn byd digidol heb gyfryngwyr. Mae’r asiantaeth ymgynghori yn credu y gall tokenization “ddarparu hylifedd i farchnadoedd anhylif a di-ffracsiwn fel arall.”