Roedd cwymp FTX yn droseddol, nid yn ddamweiniol

Er gwaethaf y ffaith bod menter Sam Bankman-cryptocurrency Fried wedi'i hamlygu fel twyll yn ystod yr wythnosau diwethaf, CoinDesk yn dadlau bod cyfryngau prif ffrwd a sylwebwyr wedi methu'n aml â rhoi dadansoddiad clir i ddarllenwyr o'r hyn a ddigwyddodd. Mae llawer o fanylion pwysig yn ymwneud â'r berthynas wedi'u datgelu gan sefydliadau mis Awst fel y New York Times a Wall Street Journal, ond maent hefyd wedi ymddangos yn aml fel petaent yn bychanu'r manylion mewn ffyrdd a oedd yn meddalu bwriad y Banciwr a chyfrifoldeb Fried.

Mae bellach yn amlwg bod beth ddigwyddodd yn y FTX cyfnewid arian cyfred digidol a'r gronfa wrychoedd Alameda Research yn ymwneud â nifer o ymdrechion twyllo bwriadol a bwriadol gyda'r bwriad o dwyllo buddsoddwyr a defnyddwyr eu harian. Oherwydd hyn, cafwyd cyfweliad diweddar gan y New York Times beirniadaeth llym am ymddangos i feio cwymp FTX ar reolaeth wael yn hytrach na gweithgaredd troseddol. Roedd stori Wall Street Journal yn galaru am golli cyfraniadau elusennol FTX, o bosibl yn cefnogi esgusodion Bankman Fried i ddyngarwch strategol. Trwy briodoli cronfeydd Bankman Fried's i gynorthwyo Democratiaid yn etholiadau 2020, roedd yn ymddangos bod cyd-sylfaenydd Vox Matthew Yglesias, croniclydd llys o'r status quo neoliberal, wedi cuddio ei gyfraniadau ei hun tra'n osgoi'r posibilrwydd bod yr arian wedi'i embezzle mewn gwirionedd.

Nid rhediad banc oedd hwn

Yr agwedd fwyaf hynod ar hyn yw, er gwaethaf y ffaith bod Bankman yn mynnu dro ar ôl tro bod y cwmni wedi’i orliwio a’i gamreoli, mae sawl gwefan cyfryngau wedi labelu’r hyn a ddigwyddodd i FTX fel “rhediad banc” neu “redeg ar adneuon.” Mae'r camddefnydd o arian defnyddwyr, sef y brif broblem, yn cael ei guddio gan y ddau ymgais hyn i nodweddu'r canlyniad.

Oherwydd eu bod yn amlwg yn y busnes o fenthyca arian cleientiaid i gynhyrchu enillion, mae banciau yn agored i “rediadau banc.” Os bydd pawb yn tynnu'n ôl ar unwaith, efallai y byddant yn rhedeg allan o arian dros dro, ond ni fydd unrhyw faterion hirdymor.

Fodd bynnag, nid banciau yw FTX a chyfnewidfeydd arian cyfred digidol eraill. Ni ddylai hyd yn oed cynnydd sydyn iawn mewn codi arian roi straen ar hylifedd oherwydd nid ydynt (neu ni ddylent) gymryd rhan mewn benthyca arddull banc. Sicrhawyd cwsmeriaid a ymddiriedodd eu crypto i gyfnewid FTX yn benodol na fyddai'r cwmni byth yn rhoi benthyg nac yn defnyddio'r arian cyfred digidol fel arall.

Mewn gwirionedd, trosglwyddwyd yr arian i'r cwmni masnachu cysylltiedig agos Alameda Research, lle mae'n ymddangos ei fod yn syml gamblo i ffwrdd. I'w roi yn syml, mae hyn yn dwyn ar lefel sydd bron yn anhysbys. Yn ôl dogfen fethdaliad, er nad yw'r iawndal cyffredinol wedi'i gyfrifo eto, gall hyd at filiwn o gwsmeriaid gael eu heffeithio.

Mewn llai na mis, mae adrodd a'r broses fethdaliad wedi darganfod rhestr hir o ddewisiadau a chamau gweithredu pellach a fyddai, hyd yn oed yn absenoldeb rheoliadau crypto-benodol, wedi cael eu hystyried yn dwyll ariannol pe bai FTX wedi bod yn gorfforaeth a reoleiddir yn yr Unol Daleithiau. Serch hynny, mae'r cynlluniau hyn yn destun camau cyfreithiol yn llysoedd yr Unol Daleithiau i'r graddau eu bod yn ei gwneud hi'n bosibl i eiddo pobl America gael ei ddwyn i bob pwrpas.

Mae'r rhestr yn hir iawn.

Camwedd helaeth FTX a Sam Bankman-Fried

Y cysylltiad ag Alameda

Mae'r berthynas rhwng cronfa wrychoedd Fried, Alameda Research, a gyd-sefydlodd Bankman, ac FTX, y cyfnewid a ddenodd hapfasnachwyr cyffredin, wrth wraidd ei sgam. Nod cronfa rhagfantoli fel Alameda yw cynhyrchu arian trwy fasnachu neu fuddsoddi arian y mae'n ei reoli, yn hytrach na chyfnewid, sydd yn y pen draw yn elwa o ffioedd trafodion ar asedau sy'n eiddo i ddefnyddwyr.

Roedd Bankman-Fried yn ystyried Alameda ac FTX yn sefydliadau “hollol wahanol”. Er mwyn cefnogi'r canfyddiad hwnnw, gadawodd Bankman-Fried ei swydd fel Prif Swyddog Gweithredol Alameda yn 2019. Fodd bynnag, mae wedi dod i'r amlwg bod y ddau fusnes yn dal i fod â chysylltiad agos. Weithiau roedd swyddogion gweithredol FTX ac Alameda yn rhannu penthouse yn y Bahamas, ac roedd gan Brif Swyddog Gweithredol Bankman-Fried a Alameda Caroline Ellison berthynas gariad.

Mae'n debyg bod yr amodau hynny wedi gwneud pechod Bancman-cardinal Fried yn bosibl. Ddiwrnodau ar ôl i FTX ddechrau dangos arwyddion o ddirywiad, darganfuwyd bod y gyfnewidfa wedi bod yn anfon asedau cwsmeriaid i Alameda i'w defnyddio mewn gweithgareddau masnachu, benthyca a buddsoddi. Mae'n bosibl bod hyd at $10 biliwn mewn taliadau defnyddwyr wedi'u trosglwyddo o FTX i Alameda, yn ôl datguddiad syfrdanol gan Reuters ar Dachwedd 12. Amcangyfrifwyd y gallai cyn lleied â $2 biliwn o'r arian hwnnw fod wedi diflannu ar ôl cael ei gyfeirio i Alameda yn y amser. Ymddengys fod y colledion yn awr yn sylweddol uwch.

Nid yw'n glir o hyd pam yn union y cludwyd yr arian parod hwnnw i Alameda neu pan groesodd Bankman-Fried y llinell gyntaf i fradychu hyder ei adneuwyr. Yn ôl ymchwil ar gadwyn, digwyddodd mwyafrif y trosglwyddiadau FTX i Alameda yn hanner olaf 2021, ac mae dogfennau methdaliad yn dangos bod FTX ac Alameda gyda'i gilydd wedi colli $ 3.7 biliwn yn y flwyddyn honno.

Efallai mai’r agwedd fwyaf dyrys ar y stori Bankman-Fried yw bod ei fusnesau wedi dioddef colledion ariannol difrifol cyn i’r farchnad arth mewn arian cyfred digidol yn 2022 ddechrau. Efallai eu bod wedi bod yn embezzling arian cyn i Terra a Three Arrows Capital fynd yn fethdalwr, a laddodd cymaint o chwaraewyr crypto trosoledd eraill.

Benthyciadau cyfochrog FTT

Mae adroddiadau Erthygl CoinDesk ar gydran mantolen Alameda a oedd yn cynnwys tocyn cyfnewid FTX, FTT, oedd y fflam gychwynnol a oleuodd FTX ac Alameda Research ar dân. Er mai FTX a gynhyrchodd yr offeryn hwn, roedd y mwyafrif ohono'n cael ei ddal gan FTX ac Alameda, gyda chanran fach yn unig ohono'n cael ei werthu ar farchnadoedd agored. O ganlyniad, roedd y daliadau hynny'n anhygyrch i'w gwerthu am bris y farchnad agored. Serch hynny, cofnodwyd y gwerth gan Bankman-Fried ar y gwerth marchnad artiffisial hwnnw.

Ystyrir bod y defnydd o docynnau FTT fel sicrwydd ar gyfer benthyciadau, gan gynnwys benthyciadau arian cleientiaid o FTX i Alameda, wedi bod yn llawer mwy peryglus. Dyma lle trodd perthynas agos FTX ac Alameda yn wenwynig: petaent wedi bod yn fusnesau cwbl annibynnol, gallai defnyddio'r tocyn FTT fel cyfochrog fod wedi bod yn llawer anoddach neu'n ddrutach, gan leihau'r perygl i arian parod defnyddwyr.

Mae’n briodol cymharu’r ecsbloetio hwn o ased mewnol fel cyfochrog ar gyfer benthyciadau rhwng cwmnïau cyfrinachol â’r twyll cyfrifyddu a gyflawnwyd gan swyddogion gweithredol yn Enron yn y 1990au. Am eu camweddau, dedfrydwyd y swyddogion gweithredol i hyd at 12 mlynedd yn y carchar.

Eithriad diddymiad ymyl ar gyfer Alameda

Dywedwyd bod gan Alameda Research statws defnyddiwr arbennig ar FTX, gan gynnwys “eithriad cudd” o gyfyngiadau diddymiad a masnachu ymyl y platfform, yn ôl dogfennau cyfreithiol a ffeiliwyd gan y Prif Swyddog Gweithredol newydd sy'n rheoli methdaliad a datodiad FTX.

Yn yr un modd â llwyfannau arian cyfred digidol eraill, darparodd FTX “margin,” neu fenthyciadau i'w aelodau, y gallent eu defnyddio i gyflawni trafodion. Ond y rhan fwyaf o'r amser, mae defnyddwyr y benthyciadau hyn yn gosod arian neu asedau eraill fel cyfochrog i gefnogi eu benthyca. Bydd cyfochrog y defnyddiwr yn cael ei werthu gan y gyfnewidfa a bydd yr elw yn cael ei ddefnyddio i ad-dalu'r benthyciad cychwynnol os bydd gwerth y cyfochrog hwnnw'n gostwng neu os bydd masnach ymyl yn colli digon o arian.

Er mwyn cynnal hyfywedd marchnadoedd asedau mae angen diddymu daliadau elw gwael. Byddai Alameda yn elwa'n fawr o gael ei eithrio o'r gofynion hyn, tra byddai cwsmeriaid FTX eraill yn destun peryglon cudd sylweddol. Tra bod defnyddwyr a oedd yn cystadlu yn cael eu cau allan, gallai Alameda fod wedi parhau i golli swyddi nes iddynt drawsnewid y sefyllfa. Roedd Alameda hefyd yn ddamcaniaethol yn rhydd i golli mwy o arian ar FTX nag yr oedd yn gallu ei adennill, gan arwain at fwlch lle'r oedd yr arian gan y cwsmeriaid ar un adeg.

Gallai nifer o ffactorau arwain at droseddoli'r eithriad. Yn anad dim, mae'n awgrymu bod FTX wedi'i farchnata'n dwyllodrus yn ei gyfanrwydd. Roedd yn gasgen yn llawn cwsmeriaid yn hytrach na'r maes chwarae gwastad y mae cyfnewidfa i fod i'w ddarparu.

Gwybodaeth masnachu mewnol Alameda ar restrau FTX

Mae tystiolaeth amgylchiadol gref yn awgrymu bod gan Alameda Research fynediad at wybodaeth am gynlluniau FTX i restru tocynnau penodol, yn ôl y cwmni dadansoddeg crypto Argus. Llwyddodd Alameda i brynu symiau sylweddol o'r tocynnau hyn cyn eu rhestru ac yna eu gwerthu yn dilyn y hwb rhestru oherwydd bod rhestriad cyfnewid fel arfer yn cael effaith gadarnhaol ar bris tocyn.

Os yw'r honiadau hyn yn wir, mae'n debyg mai nhw fyddai'r rhai mwyaf amlwg droseddol ac yn amlwg yn anghyfreithlon o'r materion honedig rhwng FTX ac Alameda. Er nad yw'r tocynnau dan sylw wedi'u dosbarthu'n ffurfiol fel gwarantau, gellid dal i gymryd y camau gweithredu o dan gyfreithiau masnachu mewnol, gan adael materion awdurdodaeth o'r neilltu.

Cyhuddwyd un o weithwyr OpenSea o dwyll gwifren mewn amgylchiad tebyg yn gynharach eleni am honnir iddo brynu asedau yn seiliedig ar wybodaeth rhestru cynnar ... neu fasnachu mewnol. Gallai'r gweithiwr hwnnw dreulio hyd at 20 mlynedd yn y carchar am drosedd syml JPEG mwnci blaen.

Benthyciadau personol enfawr i swyddogion gweithredol

Dywedir bod Alameda Research wedi darparu benthyciadau gwerth $4.1 biliwn i weithredwyr FTX, gan gynnwys benthyciadau personol sylweddol a oedd yn ôl pob tebyg yn ansicredig. Derbyniodd Bankman-Fried $1 biliwn syfrdanol mewn benthyciadau personol, yn ogystal â benthyciad $2.3 biliwn i gwmni o’r enw Paper Bird yr oedd ganddo fuddiant perchnogaeth o 75% ynddo, yn ôl gwybodaeth o achosion methdaliad. Tra derbyniodd cyd-Brif Swyddog Gweithredol FTX Digital Markets Ryan Salame fenthyciad personol o $55 miliwn, derbyniodd cyfarwyddwr peirianneg Nishad Singh fenthyciad o $543 miliwn.

Mae mwy o ynnau ysmygu yn y sefyllfa FTX nag mewn maes saethu yn Texas, ond efallai y bydd yr un hwn hefyd yn cael ei alw'n bazooka ysmygu oherwydd ei fod yn arwydd mor amlwg o fwriad troseddol. Er nad yw'n hysbys eto sut y defnyddiwyd y mwyafrif o'r benthyciadau personol hynny, mae'n debyg y bydd adennill y costau yn her sylweddol i ddatodydd.

Efallai bod y benthyciadau i Paper Bird yn peri mwy o bryder byth oherwydd mae'n ymddangos eu bod efallai wedi annog twyll strwythurol ychwanegol trwy sefydlu trydydd cwmni cysylltiedig arall i drosglwyddo asedau rhyngddynt.

Yn ôl Forbes, buddsoddodd Paper Bird gannoedd o filiynau o ddoleri mewn amrywiol fusnesau allanol ac efallai ei fod wedi defnyddio rhywfaint o'i arian parod i brynu cyfran o gyfran Binance yn FTX.

Roedd llawer o'r un cronfeydd cyfalaf menter a noddodd FTX ymhlith y rhai a gefnogodd hyn. Bydd yn cymryd peth amser i benderfynu a oedd y llosgach ariannol hwn yn gyfystyr â thwyll troseddol. Ond heb os, mae'n cyd-fynd â'r patrwm mwy a ddefnyddiodd Bankman-Fried i chwyddo gwerth amrywiol asedau ar gam trwy lifau cudd, trosoledd, ac arian doniol.

“helpu” sefydliadau trwy fenthyciadau neu FTT

Wedi dweud bod BlockFi a Voyager Digital, dau fenthyciwr arian cyfred digidol fethdalwr, ymhlith yr endidau yr awgrymodd Bankman-Fried y dylid eu rhyddhau yn ystod haf 2022 pe bai'r farchnad arth crypto yn parhau. Roeddem ni yn CoinDesk ymhlith y rhai a gafodd eu twyllo ar y pryd, gan ganmol SBF fel cefn i'r sector cyfan a la JP Morgan.

Fe wnaeth Bankman-Fried osgoi’r cwestiwn o ble cafodd FTX yr arian ar gyfer y backstops hyn mewn cyfweliad sydd bellach yn enwog gyda “Squawk Box,” CNBC, gan gyfeirio at y dewisiadau hyn fel betiau a allai dalu ar ei ganfed neu beidio.
Ond mae'n bosibl nad dyna oedd yn digwydd hyd yn oed. Yn ddiweddar, cynigiodd Matt Levine o Bloomberg y ddamcaniaeth bod FTX wedi cefnogi BlockFi gan ddefnyddio ei arian jôc FTT. Mae'n bosibl bod y help llaw Monopoli hwn hefyd wedi'i gynllunio i guddio rhwymedigaethau FTX ac Alameda a fyddai wedi dod i'r amlwg yn gynt pe bai BlockFi wedi datgan methdaliad. Nid oes gan y cynllun hwn enw hyd yn oed, ac eto mae'n atgoffa rhywun o gamau olaf nifer o dwyll corfforaethol blaenorol.

Prynu banc yr Unol Daleithiau yn gyfrinachol

Mae ymchwilwyr wedi darganfod bod Alameda Research wedi rhoi $11.5 miliwn, neu fwy na phedair gwaith gwerth net blaenorol y banc, i fanc cymunedol bychan Banc Talaith Farmington. Hyd yn oed os nad oes dim byd arall, gallai hyn fod yn erbyn y gyfraith: roedd yn ofynnol i Alameda basio amrywiaeth o ofynion rheoleiddiol er mwyn prynu cyfran reoli mewn banc yn yr UD fel busnes nad oedd yn UDA a chwmni buddsoddi.

Mae’r buddsoddiad banc yn dod yn “hynod o ominous” yn y darlun ehangach o berthynas FTX ar ôl newid o fod yn “amheuol gyfreithiol.” Gallai Alameda ac FTX fod wedi cynnal amrywiaeth o heists mwy pe baent wedi rheoli banc yn yr Unol Daleithiau. Er enghraifft, gwrthgyferbynnwch hyn ag ymdrechion cyson Bank for Credit and Commerce International o Bacistan i gaffael banciau UDA, y gwnaeth rheoleiddwyr UDA eu rhwystro'n llwyddiannus. Trodd BCCI yn sefydliad hyd yn oed yn fwy drwg na FTX, a cheisiodd gaffael banciau Americanaidd i ehangu ei rwydwaith o droseddau trefniadol rhyngwladol a gwyngalchu arian.

Pam fod y brif ffrwd yn anghywir

Mae'r cynlluniau twyll hyn yn gymhleth ac yn aml yn soffistigedig, gan ailadrodd, rhaid crybwyll, modelau adnabyddus o'r sector cyllid traddodiadol. Oherwydd ei anhysbysrwydd, roedd Bankman-Fried yn gallu bod yn chwaraewr anrhydeddus ac mae'n debyg ei fod wedi cyfrannu at driniaeth ysgafnach yn y cyfryngau hyd yn oed ar ôl y cwymp.

Fel ffigurau eraill yr unfed ganrif ar hugain fel Mark Zuckerberg ac Adam Neumann, roedd Bankman-Fried hefyd wedi creu persona blêr, nerdi a oedd yn anodd ei gysoni â lladrad maleisus. Mewn cyfweliadau, siaradodd yn ddigyswllt am faes sydd eisoes yn llawn jargon a thechnoleg gymhleth ar gyfer pobl o'r tu allan i swyddi eira. Creodd we o roddion clyfar a honiadau ideolegol twyllodrus i adeiladu ei ddylanwad gwleidyddol a chymdeithasol.

Mae Bankman-Fried wedi parhau i fwdïo’r dyfroedd ers i’w dwyll fethu trwy ffugio llythyrau, sylwadau, cyfweliadau a thrydariadau yn ofalus. Mae wedi gwneud ymdrech i gyflwyno ei hun fel dyn ifanc da ei galon ond naïf a aeth i drafferthion a gwneud ychydig o gamgymeriadau. Mae hwn yn amrywiad mwynach ond mwy niweidiol o’r strategaeth rheoli argyfwng a ddysgodd Roy Cohn, cyfreithiwr dorf het ddu, Donald Trump: Mae Bankman-Fried wedi dewis “drysu, osgoi ac ystumio” yn hytrach na “gwadu, gwadu, gwadu .”

Ac mae wedi llwyddo, i raddau helaeth. Un cynrychiolydd o'r brif ffrwd sy'n parhau i adrodd pwyntiau siarad Bankman-damcaniaethol Fried yw Kevin O'Leary, sy'n chwarae rhan buddsoddwr ar y gyfres realiti "Shark Tank." Er gwaethaf data diweddar yn awgrymu colledion masnachu enfawr hyd yn oed yn ystod amseroedd da, cyfeiriodd O'Leary at Bankman-Fried fel “savant” ac “yn ôl pob tebyg yn un o'r masnachwyr crypto mwyaf profiadol yn y byd” mewn cyfweliad â Business Insider ar Dachwedd 27.

Mae ymwneud O'Leary â FTX fel buddsoddwr a llefarydd cyflogedig blaenorol (rydym yn gobeithio y bydd y sieciau hynny'n glir, Kevin!) yn helpu i egluro pam mae ganddo le meddal o hyd ar gyfer Bankman-Fried er gwaethaf tystiolaeth gynyddol i'r gwrthwyneb. Ond nid ef yw'r unig un o bell ffordd sy'n gwella enw da'r Banciwr. Fried's Yn Uwchgynhadledd DealBook y New York Times ddydd Mercher, bydd mab aflwyddiannus dau o athrawon y gyfraith o Brifysgol Stanford yn cael cyfle i wneud ei achos yn fyw ar y llwyfan.

Mae'n ymddangos bod twyll banc-ddyn Fried a lladrad ar yr un lefel â rhai'r embezzler o Malaysia Jho Low a chynllunydd Ponzi Bernie Madoff o ran cwmpas a chymhlethdod. Mae'r twyll hefyd yn debyg i argyfyngau busnes llawer mwy fel Worldcom ac, yn arbennig, Enron, boed yn cael ei wneud yn bwrpasol neu drwy anallu maleisus.

Cafodd y troseddwyr ym mhob un o'r digwyddiadau hynny naill ai eu carcharu neu ffoi o'r wlad. Yn amlwg, mae Sam Bankman-Fried yn haeddu dioddef yr un dynged â nhw.

Perthnasol

Masnach Dash 2 – Presale Potensial Uchel

• Presale Actif Yn Fyw Nawr – dash2trade.com
• Tocyn Brodorol o Ecosystem Signalau Crypto
• KYC Wedi'i Ddilysu ac Archwiliedig