Mae hi i bob pwrpas yn Orffennaf 2017 ym myd cyllid datganoledig (DeFi), ac fel yn nyddiau prysur y cynnydd yn y cynnig arian cychwynnol (ICO), dim ond tuedd i fyny y mae'r niferoedd.
Yn ôl DeFi Pulse, mae $95.28 biliwn mewn asedau crypto wedi'u cloi yn DeFi ar hyn o bryd. Yn ôl Traciwr ICO CoinDesk, dechreuodd marchnad yr ICO fynd heibio $1 biliwn ym mis Gorffennaf 2017, ychydig fisoedd yn unig cyn i werthiannau tocynnau ddechrau siarad ar y teledu.
Dadl yn cyfosod y niferoedd hyn os mynnwch, ond yr hyn na all neb ei gwestiynu yw hyn: mae defnyddwyr Crypto yn rhoi mwy a mwy o werth i weithio mewn cymwysiadau DeFi, wedi'u gyrru'n bennaf gan strategaeth optimeiddio ROI a elwir yn ffermio cynnyrch.
Lle ddechreuodd
Marchnad gredyd yn seiliedig ar Ethereum Dechreuodd Compound ddosbarthu COMP i ddefnyddwyr y protocol y gorffennol hwn Mehefin 15. Mae hwn yn fath o ased a elwir yn "tocyn llywodraethu" sy'n rhoi pwerau pleidleisio unigryw i ddeiliaid dros newidiadau arfaethedig i'r llwyfan. Sbardunodd y galw am y tocyn (a gynyddwyd gan y ffordd yr oedd ei ddosbarthiad awtomatig wedi'i strwythuro) y craze presennol a symud Compound i'r safle blaenllaw yn DeFi.
Ganwyd y term newydd poeth “ffermio cynnyrch”; llaw-fer ar gyfer strategaethau clyfar lle mae rhoi crypto dros dro ar gael i rai cais cychwyn yn ennill mwy o arian cyfred digidol i'w berchennog.
Term arall sy’n symud o gwmpas yw “cloddio hylifedd.”
Mae'r wefr o amgylch y cysyniadau hyn wedi datblygu i fod yn rumble isel wrth i fwy a mwy o bobl ennyn diddordeb.
Efallai y bydd yr arsylwr crypto achlysurol sydd ond yn galw i mewn i'r farchnad pan fydd gweithgaredd yn cynhesu yn dechrau cael teimlad gwan bod rhywbeth yn digwydd ar hyn o bryd. Cymerwch ein gair ni amdano: Ffermio cnwd yw ffynhonnell y naws hynny.
Rydyn ni'n mynd i ddechrau gyda'r pethau sylfaenol iawn ac yna symud i agweddau mwy datblygedig ar ffermio cynnyrch.
Beth yw tocynnau?
Mae'n debyg bod y rhan fwyaf o ddarllenwyr CoinDesk yn gwybod hyn, ond rhag ofn: Mae tocynnau fel yr arian y mae chwaraewyr gêm fideo yn ei ennill wrth ymladd angenfilod, arian y gallant ei ddefnyddio i brynu gêr neu arfau yn y bydysawd o'u hoff gêm.
Ond gyda blockchains, nid yw tocynnau wedi'u cyfyngu i un gêm arian ar-lein hynod aml-chwaraewr yn unig. Gellir eu hennill mewn un a'u defnyddio mewn llawer o rai eraill. Maent fel arfer yn cynrychioli naill ai perchnogaeth mewn rhywbeth (fel darn o gronfa hylifedd Uniswap, y byddwn yn mynd i mewn iddo yn nes ymlaen) neu fynediad i ryw wasanaeth. Er enghraifft, ym mhorwr Brave, dim ond trwy ddefnyddio tocyn sylw sylfaenol (BAT) y gellir prynu hysbysebion.
Os yw tocynnau yn werth arian, yna gallwch chi fancio gyda nhw neu o leiaf wneud pethau sy'n edrych yn debyg iawn i fancio. Felly: cyllid datganoledig.
Profodd tocynnau i fod yn achos defnydd mawr ar gyfer Ethereum, yr ail blockchain mwyaf yn y byd. Y term celf yma yw “ERC-20 tokens,” sy'n cyfeirio at safon meddalwedd sy'n caniatáu i grewyr tocynnau ysgrifennu rheolau ar eu cyfer. Gellir defnyddio tocynnau mewn ychydig o ffyrdd. Yn aml, cânt eu defnyddio fel math o arian o fewn set o gymwysiadau. Felly'r syniad i Kin oedd creu tocyn y gallai defnyddwyr y we ei wario gyda'i gilydd ar symiau mor fach fel y byddai bron yn teimlo nad oeddent yn gwario dim; hynny yw, arian ar gyfer y rhyngrwyd.
Mae tocynnau llywodraethu yn wahanol. Nid ydyn nhw fel tocyn mewn arcêd gêm fideo, gan fod cymaint o docynnau wedi'u disgrifio yn y gorffennol. Maent yn gweithio'n debycach i dystysgrifau i wasanaethu mewn deddfwrfa sy'n newid yn barhaus gan eu bod yn rhoi'r hawl i ddeiliaid bleidleisio ar newidiadau i brotocol.
Felly ar y platfform a brofodd y gallai DeFi hedfan, mae MakerDAO, deiliaid ei docyn llywodraethu, MKR, yn pleidleisio bron bob wythnos ar newidiadau bach i baramedrau sy'n llywodraethu faint mae'n ei gostio i fenthyca a faint mae cynilwyr yn ei ennill, ac ati.
Darllenwch fwy: Pam fod Carreg Filltir Biliwn-Doler DeFi yn Bwysig
Un peth sydd gan bob tocyn crypto yn gyffredin, fodd bynnag, yw eu bod yn fasnachadwy ac mae ganddynt bris. Felly, os yw tocynnau yn werth arian, yna gallwch chi fancio gyda nhw neu o leiaf wneud pethau sy'n edrych yn debyg iawn i fancio. Felly: cyllid datganoledig.
Beth yw DeFi?
Cwestiwn teg. I’r bobl a fu’n gwrando ychydig yn 2018, roedden ni’n arfer galw hyn yn “gyllid agored.” Mae'n ymddangos bod y gwaith adeiladu hwnnw wedi pylu, serch hynny, a "DeFi" yw'r lingo newydd.
Rhag ofn nad yw hynny'n loncian eich cof, DeFi yw'r holl bethau sy'n gadael ichi chwarae gydag arian, a'r unig ddull adnabod sydd ei angen arnoch chi yw waled cripto.
Ar y we arferol, ni allwch brynu cymysgydd heb roi digon o ddata i berchennog y wefan ddysgu hanes eich bywyd cyfan. Yn DeFi, gallwch chi fenthyg arian heb i neb hyd yn oed ofyn am eich enw.
Gallaf egluro hyn ond nid oes dim yn dod ag ef adref mewn gwirionedd fel rhoi cynnig ar un o'r cymwysiadau hyn. Os oes gennych waled Ethereum sydd â gwerth hyd yn oed $ 20 o crypto ynddo, ewch i wneud rhywbeth ar un o'r cynhyrchion hyn. Galwch draw i Uniswap a phrynwch HWYL (tocyn ar gyfer apps gamblo) neu WBTC (bitcoin wedi'i lapio). Ewch i MakerDAO a chreu gwerth $5 o DAI (coin stabl sy'n tueddu i fod yn werth $1) allan o'r ether digidol. Ewch i Compound a benthyg $10 mewn USDC.
(Sylwch ar y symiau bach iawn rydw i'n eu hawgrymu. Mae'r hen ddywediad crypto “peidiwch â rhoi mwy nag y gallwch chi fforddio ei golli” yn mynd ddwywaith i DeFi. Mae'r stwff hwn yn gymhleth iawn a gall llawer fynd o'i le. Efallai bod y rhain yn cynhyrchion “arbedion” ond nid ydynt ar gyfer eich cynnyrch chi ymddeol arbedion.)
Er ei fod yn anaeddfed ac yn arbrofol, mae goblygiadau'r dechnoleg yn syfrdanol. Ar y we arferol, ni allwch brynu cymysgydd heb roi digon o ddata i berchennog y wefan ddysgu hanes eich bywyd cyfan. Yn DeFi, gallwch chi benthyg arian heb neb hyd yn oed yn gofyn am eich enw.
Nid yw ceisiadau DeFi yn poeni am ymddiried ynoch chi oherwydd bod ganddyn nhw'r cyfochrog rydych chi'n ei roi i gefnogi'ch dyled (ar Compound, er enghraifft, bydd dyled $10 yn gofyn am tua $20 mewn cyfochrog).
Darllenwch fwy: Mae Mwy o DAI ar Gyfansawdd Nawr Na Sydd Sydd Yn Y Byd
Os cymerwch y cyngor hwn a rhoi cynnig ar rywbeth, sylwch y gallwch gyfnewid yr holl bethau hyn yn ôl cyn gynted ag y byddwch wedi eu tynnu allan. Agorwch y benthyciad a'i gau 10 munud yn ddiweddarach. Mae'n iawn. Rhybudd teg: Efallai y bydd yn costio ychydig bach i chi mewn ffioedd.
Felly beth yw pwynt benthyca i bobl sydd eisoes â'r arian? Mae'r rhan fwyaf o bobl yn ei wneud ar gyfer rhyw fath o fasnach. Yr enghraifft fwyaf amlwg, i fyrhau tocyn (y weithred o elwa os yw ei bris yn disgyn). Mae hefyd yn dda i rywun sydd eisiau dal gafael ar docyn ond sy'n dal i chwarae'r farchnad.
Onid yw rhedeg banc yn cymryd llawer o arian ymlaen llaw?
Mae'n gwneud hynny, ac yn DeFi mae'r arian hwnnw'n cael ei ddarparu'n bennaf gan ddieithriaid ar y rhyngrwyd. Dyna pam mae'r busnesau newydd y tu ôl i'r cymwysiadau bancio datganoledig hyn yn cynnig ffyrdd clyfar o ddenu HODLers sydd ag asedau segur.
Hylifedd yw prif bryder yr holl gynhyrchion gwahanol hyn. Hynny yw: Faint o arian maen nhw wedi'i gloi yn eu contractau smart?
“Mewn rhai mathau o gynhyrchion, mae profiad y cynnyrch yn gwella o lawer os oes gennych hylifedd. Yn lle benthyca gan VCs neu fuddsoddwyr dyled, rydych chi'n benthyca gan eich defnyddwyr,” meddai partner rheoli Electric Capital, Avichal Garg.
Gadewch i ni gymryd Uniswap fel enghraifft. Mae Uniswap yn “wneuthurwr marchnad awtomataidd,” neu AMM (term celf DeFi arall). Mae hyn yn golygu bod Uniswap yn robot ar y rhyngrwyd sydd bob amser yn barod i brynu ac mae hefyd bob amser yn barod i werthu unrhyw arian cyfred digidol y mae ganddo farchnad ar ei gyfer.
Ar Uniswap, mae o leiaf un pâr marchnad ar gyfer bron unrhyw docyn ar Ethereum. Y tu ôl i'r llenni, mae hyn yn golygu y gall Uniswap wneud iddo edrych fel ei fod yn gwneud masnach uniongyrchol ar ei gyfer unrhyw dau docyn, sy'n ei gwneud hi'n hawdd i ddefnyddwyr, ond mae'r cyfan wedi'i adeiladu o amgylch pyllau o ddau docyn. Ac mae'r holl barau marchnad hyn yn gweithio'n well gyda phyllau mwy.
Pam ydw i'n clywed am 'byllau' o hyd?
I ddangos pam mae mwy o arian yn helpu, gadewch i ni ddadansoddi sut mae Uniswap yn gweithio.
Gadewch i ni ddweud bod marchnad ar gyfer USDC a DAI. Mae'r rhain yn ddau docyn (y ddau yn arian sefydlog ond gyda gwahanol fecanweithiau ar gyfer cadw eu gwerth) sydd i fod i fod yn werth $1 yr un drwy'r amser, ac mae hynny'n tueddu i fod yn wir ar gyfer y ddau yn gyffredinol.
Mae'r pris y mae Uniswap yn ei ddangos ar gyfer pob tocyn mewn unrhyw bâr o farchnad gyfun yn seiliedig ar falans pob un yn y gronfa. Felly, gan symleiddio hyn yn fawr er mwyn darlunio, pe bai rhywun yn sefydlu cronfa USDC/DAI, dylent adneuo symiau cyfartal o'r ddau. Mewn pwll gyda dim ond 2 USDC a 2 DAI byddai'n cynnig pris o 1 USDC am 1 DAI. Ond yna dychmygwch fod rhywun wedi rhoi 1 DAI i mewn ac wedi cymryd 1 USDC allan. Yna byddai gan y pwll 1 USDC a 3 DAI. Byddai'r pwll allan o whack. Gallai buddsoddwr craff wneud elw hawdd o $0.50 trwy roi 1 USDC i mewn a derbyn 1.5 DAI. Dyna elw cyflafareddu o 50%, a dyna'r broblem gyda hylifedd cyfyngedig.
(Gyda llaw, dyma pam mae prisiau Uniswap yn dueddol o fod yn gywir, oherwydd mae masnachwyr yn ei wylio am anghysondebau bach o'r farchnad ehangach ac yn eu masnachu i ffwrdd am elw arbitrage yn gyflym iawn.)
Darllenwch fwy: Uniswap V2 yn Lansio Gyda Mwy o Barau Cyfnewid Tocyn, Gwasanaeth Oracle, Benthyciadau Flash
Fodd bynnag, pe bai 500,000 USDC a 500,000 DAI yn y pwll, byddai masnach o 1 DAI ar gyfer 1 USDC yn cael effaith ddibwys ar y pris cymharol. Dyna pam mae hylifedd yn ddefnyddiol.
Gallwch chi gadw'ch asedau ar Gyfansawdd ac ennill ychydig o gynnyrch. Ond nid yw hynny'n greadigol iawn. Defnyddwyr sy'n chwilio am onglau i wneud y mwyaf o'r cynnyrch hwnnw: dyna'r ffermwyr cnwd.
Mae effeithiau tebyg yn dal ar draws DeFi, felly mae marchnadoedd eisiau mwy o hylifedd. Mae Uniswap yn datrys hyn trwy godi ffi fach iawn ar bob masnach. Mae'n gwneud hyn trwy eillio ychydig o bob masnach a gadael hynny yn y pwll (felly byddai un DAI mewn gwirionedd yn masnachu am 0.997 USDC, ar ôl y ffi, gan dyfu'r pwll cyffredinol gan 0.003 USDC). Mae hyn o fudd i ddarparwyr hylifedd oherwydd pan fydd rhywun yn rhoi hylifedd yn y gronfa maent yn berchen arnynt a rhannu o'r pwll. Os bu llawer o fasnachu yn y pwll hwnnw, mae wedi ennill llawer o ffioedd, a bydd gwerth pob cyfranddaliad yn tyfu.
Ac mae hyn yn dod â ni yn ôl at docynnau.
Mae hylifedd a ychwanegir at Uniswap yn cael ei gynrychioli gan docyn, nid cyfrif. Felly does dim cyfriflyfr yn dweud, “Mae Bob yn berchen ar 0.000000678% o bwll DAI/USDC.” Dim ond tocyn sydd gan Bob yn ei waled. A does dim rhaid i Bob gadw'r tocyn hwnnw. Gallai ei werthu. Neu ei ddefnyddio mewn cynnyrch arall. Byddwn yn cylchredeg yn ôl at hyn, ond mae'n helpu i esbonio pam mae pobl yn hoffi siarad am gynnyrch DeFi fel "Legos arian."
Felly faint o arian mae pobl yn ei wneud trwy roi arian yn y cynhyrchion hyn?
Gall fod yn llawer mwy proffidiol na rhoi arian mewn banc traddodiadol, a hynny cyn i fusnesau newydd ddechrau dosbarthu tocynnau llywodraethu.
Cyfansawdd yw cariad presennol y gofod hwn, felly gadewch i ni ei ddefnyddio fel enghraifft. O'r ysgrifen hon, gall person roi USDC i mewn i Gyfansawdd ac ennill 2.72% arno. Gallant roi tennyn (USDT) i mewn iddo ac ennill 2.11%. Mae'r rhan fwyaf o gyfrifon banc yr UD yn ennill llai na 0.1% y dyddiau hyn, sy'n ddigon agos at ddim.
Fodd bynnag, mae rhai rhybuddion. Yn gyntaf, mae yna reswm bod y cyfraddau llog yn llawer mwy suddlon: mae DeFi yn lle llawer mwy peryglus i barcio'ch arian. Nid oes Corfforaeth Yswiriant Adnau Ffederal (FDIC) yn diogelu'r cronfeydd hyn. Pe bai rhediad ar Compound, gallai defnyddwyr ganfod eu hunain yn methu â thynnu eu harian yn ôl pan fyddent yn dymuno.
Hefyd, mae'r llog yn eithaf amrywiol. Nid ydych chi'n gwybod beth fyddwch chi'n ei ennill dros gyfnod o flwyddyn. Mae cyfradd USDC yn uchel ar hyn o bryd. Yr oedd yn isel yr wythnos ddiweddaf. Fel arfer, mae'n hofran rhywle yn yr ystod 1%.
Yn yr un modd, efallai y bydd defnyddiwr yn cael ei demtio gan asedau sydd â chynnyrch mwy proffidiol fel USDT, sydd fel arfer â chyfradd llog uwch o lawer na USDC. (Bore dydd Llun, roedd y gwrthwyneb yn wir, am resymau aneglur; mae hyn yn cripto, cofiwch.) Y cyfaddawd yma yw tryloywder USDT ynghylch y doleri byd go iawn y mae i fod i'w dal mewn banc byd go iawn ddim bron â chyrraedd par. gyda USDC's. Gwahaniaeth mewn cyfraddau llog yn aml yw ffordd y farchnad o ddweud wrthych fod un offeryn yn cael ei weld yn waeth nag un arall.
Mae defnyddwyr sy'n gwneud betiau mawr ar y cynhyrchion hyn yn troi at gwmnïau Opyn a Nexus Mutual i yswirio eu swyddi oherwydd nad oes unrhyw amddiffyniadau gan y llywodraeth yn y gofod eginol hwn - mwy ar y risgiau digonol yn nes ymlaen.
Felly gall defnyddwyr lynu eu hasedau yn Compound neu Uniswap ac ennill ychydig o gynnyrch. Ond nid yw hynny'n greadigol iawn. Defnyddwyr sy'n chwilio am onglau i wneud y mwyaf o'r cynnyrch hwnnw: dyna'r ffermwyr cnwd.
Iawn, roeddwn i'n gwybod hynny i gyd yn barod. Beth yw ffermio cnwd?
Yn fras, ffermio cynnyrch yw unrhyw ymdrech i roi asedau crypto ar waith a chynhyrchu'r enillion mwyaf posibl ar yr asedau hynny.
Ar y lefel symlaf, gallai ffermwr cnwd symud asedau o gwmpas y Compound, gan fynd ar drywydd pa bynnag gronfa sy'n cynnig yr APY gorau o wythnos i wythnos yn gyson. Gallai hyn olygu symud i byllau mwy peryglus o bryd i'w gilydd, ond gall ffermwr cnwd drin risg.
“Mae ffermio yn agor arbs prisiau newydd [cyflafareddu] a all orlifo i brotocolau eraill y mae eu tocynnau yn y pwll,” meddai Maya Zehavi, ymgynghorydd blockchain.
Fodd bynnag, oherwydd bod y swyddi hyn yn symbolaidd, gallant fynd ymhellach.
Roedd hwn yn fath newydd sbon o gynnyrch ar flaendal. Mewn gwirionedd, roedd yn ffordd o ennill cnwd ar fenthyciad. Pwy sydd erioed wedi clywed am fenthyciwr yn ennill adenillion ar ddyled gan eu benthyciwr?
Mewn enghraifft syml, gallai ffermwr cnwd roi 100,000 USDT i mewn i Gyfansawdd. Byddant yn cael tocyn yn ôl ar gyfer y stanc hwnnw, a elwir yn CUSDT. Gadewch i ni ddweud eu bod yn cael 100,000 o CUSDT yn ôl (mae'r fformiwla ar Compound yn wallgof felly nid yw'n 1:1 felly ond nid oes ots i'n dibenion ni yma).
Yna gallant gymryd y cUSDT hwnnw a'i roi mewn cronfa hylifedd sy'n cymryd CUSDT ar Balancer, AMM sy'n caniatáu i ddefnyddwyr sefydlu cronfeydd mynegai crypto hunan-ail-gydbwyso. Mewn amseroedd arferol, gallai hyn ennill swm bach yn fwy mewn ffioedd trafodion. Dyma'r syniad sylfaenol o ffermio cynnyrch. Mae'r defnyddiwr yn edrych am gasys ymyl yn y system i gael cymaint o gynnyrch ag y gallant ar draws cymaint o gynhyrchion ag y bydd yn gweithio arnynt.
Ar hyn o bryd, fodd bynnag, nid yw pethau'n normal, ac mae'n debyg na fyddant am ychydig.
Pam mae ffermio cnwd mor boeth ar hyn o bryd?
Oherwydd mwyngloddio hylifedd. Mae supercharges mwyngloddio hylifedd yn cynhyrchu ffermio.
Cloddio hylifedd yw pan fydd ffermwr cnwd yn cael tocyn newydd yn ogystal â'r enillion arferol (dyna'r rhan “mwyngloddio”) yn gyfnewid am hylifedd y ffermwr.
“Y syniad yw bod ysgogi defnydd o’r platfform yn cynyddu gwerth y tocyn, a thrwy hynny greu dolen ddefnydd gadarnhaol i ddenu defnyddwyr,” meddai Richard Ma archwilydd contract smart Quantstamp.
Dim ond cynnyrch ffermio oddi ar weithrediadau arferol gwahanol lwyfannau yw'r enghreifftiau o ffermio cnwd uchod. Cyflenwi hylifedd i Compound neu Uniswap a chael toriad bach o'r busnes sy'n rhedeg dros y protocolau - fanila iawn.
Ond cyhoeddodd Compound yn gynharach eleni ei fod am ddatganoli'r cynnyrch yn wirioneddol a'i fod am roi cryn dipyn o berchnogaeth i'r bobl a'i gwnaeth yn boblogaidd trwy ei ddefnyddio. Byddai'r berchnogaeth honno ar ffurf tocyn COMP.
Rhag i hyn swnio'n rhy anhunanol, cofiwch mai'r bobl a'i creodd (y tîm a'r buddsoddwyr) oedd yn berchen ar fwy na hanner yr ecwiti. Drwy roi cyfran iach i ddefnyddwyr, roedd hynny’n debygol iawn o’i wneud yn lle llawer mwy poblogaidd ar gyfer benthyca. Yn ei dro, byddai hynny'n gwneud cyfran pawb yn werth llawer mwy.
Felly, cyhoeddodd Compound y cyfnod hwn o bedair blynedd lle byddai'r protocol yn dosbarthu tocynnau COMP i ddefnyddwyr, swm penodol bob dydd nes iddo fynd. Mae'r tocynnau COMP hyn yn rheoli'r protocol, yn union fel y mae cyfranddalwyr yn y pen draw yn rheoli cwmnïau a fasnachir yn gyhoeddus.
Bob dydd, mae'r protocol Compound yn edrych ar bawb a oedd wedi benthyca arian i'r cais ac a oedd wedi benthyca ohono ac yn rhoi COMP iddynt yn gymesur â'u cyfran o gyfanswm busnes y dydd.
Roedd y canlyniadau'n syndod mawr, hyd yn oed i hyrwyddwyr mwyaf Compound.
Bydd gwerth COMP yn debygol o ostwng, a dyna pam mae rhai buddsoddwyr yn rhuthro i ennill cymaint ohono ag y gallant ar hyn o bryd.
Roedd hwn yn fath newydd sbon o gynnyrch ar adnau i Compound. Mewn gwirionedd, roedd yn ffordd o ennill cynnyrch ar fenthyciad, hefyd, sy'n rhyfedd iawn: Pwy sydd erioed wedi clywed am fenthyciwr yn ennill adenillion ar ddyled gan eu benthyciwr?
Cyrhaeddodd gwerth COMP uchafbwynt o dros $900 yn 2021. Fe wnaethom y mathemateg mewn mannau eraill ond stori hir yn fyr: gall buddsoddwyr â phocedi eithaf dwfn wneud cynnydd cryf gan wneud y mwyaf o'u helw dyddiol yn COMP. Mae, mewn ffordd, yn arian am ddim.
Mae'n bosibl rhoi benthyg i Compound, benthyca ohono, adneuo'r hyn a fenthycwyd gennych ac ati. Gellir gwneud hyn sawl gwaith ac adeiladodd Instadapp cychwyniad DeFi hyd yn oed offeryn i'w wneud mor gyfalaf-effeithlon â phosibl.
“Mae ffermwyr cynnyrch yn hynod greadigol. Maen nhw'n dod o hyd i ffyrdd o 'bentyrru' cynnyrch a hyd yn oed ennill nifer o docynnau llywodraethu ar unwaith,” meddai Spencer Noon o DTC Capital.
Sefyllfa dros dro yw pigyn gwerth COMP. Dim ond pedair blynedd y bydd y dosbarthiad COMP yn para ac yna ni fydd mwy. Ymhellach, mae'r rhan fwyaf o bobl yn cytuno bod y pris uchel nawr yn cael ei yrru gan y fflôt isel (hynny yw, faint o COMP sydd mewn gwirionedd yn rhydd i fasnachu ar y farchnad - ni fydd byth mor isel â hyn eto). Felly mae'n debyg y bydd y gwerth yn gostwng yn raddol, a dyna pam mae buddsoddwyr craff yn ceisio ennill cymaint ag y gallant nawr.
Mae apelio at reddfau hapfasnachol masnachwyr crypto diehard wedi profi i fod yn ffordd wych o gynyddu hylifedd ar Gyfansawdd. Mae hyn yn pesgi rhai pocedi ond hefyd yn gwella profiad y defnyddiwr ar gyfer pob math o ddefnyddwyr Cyfansawdd, gan gynnwys y rhai a fyddai'n ei ddefnyddio p'un a oeddent yn mynd i ennill COMP ai peidio.
Yn ôl yr arfer mewn crypto, pan fydd entrepreneuriaid yn gweld rhywbeth llwyddiannus, maent yn ei efelychu. Balancer oedd y protocol nesaf i ddechrau dosbarthu tocyn llywodraethu, BAL, i ddarparwyr hylifedd. Yna dilynodd darparwr benthyciad Flash bZx yr un peth. Mae Ren, Curve a Synthetix hefyd wedi ymuno i hyrwyddo cronfa hylifedd ar Curve.
Mae'n bet teg y bydd llawer o'r prosiectau DeFi mwy adnabyddus yn cyhoeddi rhyw fath o ddarn arian y gellir ei gloddio trwy ddarparu hylifedd.
Yr achos i'w wylio yma yw Uniswap versus Balancer. Gall Balancer wneud yr un peth y mae Uniswap yn ei wneud, ond mae'r rhan fwyaf o ddefnyddwyr sydd am wneud masnach tocyn cyflym trwy eu waled yn defnyddio Uniswap. Bydd yn ddiddorol gweld a yw tocyn Balancer's BAL yn argyhoeddi darparwyr hylifedd Uniswap i ddiffyg.
Hyd yn hyn, serch hynny, mae mwy o hylifedd wedi mynd i Uniswap ers cyhoeddiad BAL, yn ôl ei wefan ddata.
A ddechreuodd cloddio hylifedd gyda COMP?
Na, ond hwn oedd y protocol a ddefnyddiwyd fwyaf gyda'r cynllun mwyngloddio hylifedd a ddyluniwyd yn fwyaf gofalus.
Mae'r pwynt hwn yn cael ei drafod ond mae'n debyg bod gwreiddiau mwyngloddio hylifedd yn dyddio'n ôl i Fcoin, cyfnewidfa Tsieineaidd a greodd tocyn yn 2018 a oedd yn gwobrwyo pobl am wneud crefftau. Ni fyddwch yn credu beth ddigwyddodd nesaf! Dim ond twyllo, byddwch yn: Mae pobl newydd ddechrau rhedeg bots i wneud crefftau dibwrpas gyda'u hunain i ennill y tocyn.
Yn yr un modd, mae EOS yn blockchain lle mae trafodion yn rhad ac am ddim yn y bôn, ond gan nad oes unrhyw beth yn rhad ac am ddim mewn gwirionedd roedd absenoldeb ffrithiant yn wahoddiad ar gyfer sbam. Creodd rhai haciwr maleisus nad oedd yn hoffi EOS docyn o'r enw EIDOS ar y rhwydwaith ddiwedd 2019. Roedd yn gwobrwyo pobl am dunelli o drafodion dibwrpas a rhywsut cafodd restr gyfnewid.
Dangosodd y mentrau hyn pa mor gyflym y mae defnyddwyr crypto yn ymateb i gymhellion.
Darllenwch fwy: Newidiadau Cyfansawdd Rheolau Dosbarthu COMP Yn dilyn Frenzy 'Ffermio Yield'
Ar wahân i Fcoin, dangosodd mwyngloddio hylifedd fel y gwyddom bellach iddo ymddangos gyntaf ar Ethereum pan gyhoeddodd y farchnad ar gyfer tocynnau synthetig, Synthetix, ym mis Gorffennaf 2019 wobr yn ei docyn SNX ar gyfer defnyddwyr a helpodd i ychwanegu hylifedd i'r pwll sETH / ETH ar Uniswap. Erbyn mis Hydref, dyna oedd un o byllau mwyaf Uniswap.
Pan benderfynodd Compound Labs, y cwmni a lansiodd y protocol Compound, greu COMP, y tocyn llywodraethu, cymerodd y cwmni fisoedd yn dylunio pa fath o ymddygiad yr oedd ei eisiau a sut i'w gymell. Hyd yn oed yn dal i fod, roedd Compound Labs wedi'i synnu gan yr ymateb. Arweiniodd at ganlyniadau anfwriadol megis gorlenwi i farchnad a oedd yn amhoblogaidd yn flaenorol (benthyca a benthyca BAT) er mwyn mwyngloddio cymaint o COMP â phosibl.
Yr wythnos diwethaf, pleidleisiodd 115 o wahanol gyfeiriadau waled COMP - seneddwyr yn neddfwrfa cyfnewidiol Compound - i newid y mecanwaith dosbarthu yn y gobaith o ledaenu hylifedd ar draws y marchnadoedd eto.
A oes DeFi ar gyfer bitcoin?
Ie, ar Ethereum.
Nid oes dim wedi curo bitcoin dros amser ar gyfer enillion, ond mae un peth na all bitcoin ei wneud ar ei ben ei hun: creu mwy o bitcoin.
Gall masnachwr craff fynd i mewn ac allan o bitcoin a ddoleri mewn ffordd a fydd yn ennill mwy o bitcoin iddynt, ond mae hyn yn ddiflas ac yn beryglus. Mae'n cymryd math penodol o berson.
Mae DeFi, fodd bynnag, yn cynnig ffyrdd o dyfu daliadau bitcoin rhywun - er braidd yn anuniongyrchol.
Mae HODLer hir yn hapus i ennill BTC ffres oddi ar fuddugoliaeth tymor byr eu gwrthbarti. Dyna'r gêm.
Er enghraifft, gall defnyddiwr greu bitcoin efelychiedig ar Ethereum gan ddefnyddio system WBTC BitGo. Maen nhw'n rhoi BTC i mewn ac yn cael yr un swm yn ôl allan mewn WBTC newydd ei fathu. Gellir masnachu WBTC yn ôl ar gyfer BTC ar unrhyw adeg, felly mae'n tueddu i fod yn werth yr un peth â BTC.
Yna gall y defnyddiwr gymryd y WBTC hwnnw, ei gymryd ar Compound ac ennill ychydig y cant bob blwyddyn mewn cynnyrch ar eu BTC. Odds yw, mae'n debyg bod y bobl sy'n benthyca bod WBTC yn ei wneud yn fyr BTC (hynny yw, byddant yn ei werthu ar unwaith, yn ei brynu yn ôl pan fydd y pris yn mynd i lawr, cau'r benthyciad a chadw'r gwahaniaeth).
Mae HODLer hir yn hapus i ennill BTC ffres oddi ar fuddugoliaeth tymor byr eu gwrthbarti. Dyna'r gêm.
Pa mor beryglus ydyw?
Digon.
“Mae DeFi, gyda chyfuniad o amrywiaeth o gronfeydd digidol, awtomeiddio prosesau allweddol, a strwythurau cymell mwy cymhleth sy'n gweithio ar draws protocolau - pob un â'u harferion technoleg a llywodraethu eu hunain sy'n newid yn gyflym - yn creu mathau newydd o risgiau diogelwch,” meddai Liz Steininger of Leaf Authority, archwilydd diogelwch cripto. “Ac eto, er gwaethaf y risgiau hyn, mae’r cynnyrch uchel yn ddiamau yn ddeniadol i ddenu mwy o ddefnyddwyr.”
Rydym wedi gweld methiannau mawr mewn cynhyrchion DeFi. Cafodd MakerDAO un mor wael eleni, sef “Dydd Iau Du.” Roedd yna hefyd y camfanteisio yn erbyn darparwr benthyciad fflach bZx. Mae'r pethau hyn yn torri a phan fyddant yn gwneud mae arian yn cael ei gymryd.
Wrth i'r sector hwn ddod yn fwy cadarn, gallem weld deiliaid tocynnau yn goleuo mwy o ffyrdd i fuddsoddwyr elwa o gilfachau DeFi.
Ar hyn o bryd, mae'r fargen yn rhy dda i gronfeydd penodol ei gwrthsefyll, felly maent yn symud llawer o arian i'r protocolau hyn i gloddio hylifedd yr holl docynnau llywodraethu newydd y gallant. Ond mae'r cronfeydd - endidau sy'n cronni adnoddau buddsoddwyr crypto sydd fel arfer yn dda i'w gwneud - hefyd yn rhagfantoli. Dywedodd Nexus Mutual, darparwr yswiriant DeFi o ryw fath, wrth CoinDesk ei fod wedi cynyddu'r sylw sydd ar gael i'r cymwysiadau hylifedd hyn. Creodd Opyn, y gwneuthurwr deilliadau ymddiriedus, ffordd i fyr COMP, rhag ofn i'r gêm hon ddod yn ddrwg.
Ac mae pethau rhyfedd wedi codi. Er enghraifft, ar hyn o bryd mae mwy o DAI ar Gyfansoddyn nag sydd wedi'i fathu yn y byd. Mae hyn yn gwneud synnwyr unwaith y bydd wedi'i ddadbacio ond mae'n dal i deimlo'n ddigywilydd i bawb.
Wedi dweud hynny, gallai dosbarthu tocynnau llywodraethu wneud pethau'n llawer llai peryglus i fusnesau newydd, o leiaf o ran y cops arian.
“Mae protocolau sy’n dosbarthu eu tocynnau i’r cyhoedd, sy’n golygu bod yna restr eilaidd newydd ar gyfer tocynnau SAFT, [yn rhoi] gwadiad credadwy o unrhyw gyhuddiad diogelwch,” ysgrifennodd Zehavi. (Roedd y Cytundeb Syml ar gyfer Tocynnau i'r Dyfodol yn strwythur cyfreithiol a ffafriwyd gan lawer o gyhoeddwyr tocynnau yn ystod chwalfa'r ICO.)
Mae p'un a yw arian cyfred digidol wedi'i ddatganoli'n ddigonol wedi bod yn nodwedd allweddol o setliadau ICO gyda Chomisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau (SEC).
Beth sydd nesaf ar gyfer ffermio cnwd? (Rhagfynegiad)
Trodd COMP yn dipyn o syndod i fyd DeFi, mewn ffyrdd technegol ac eraill. Mae wedi ysbrydoli ton o feddwl newydd.
“Mae prosiectau eraill yn gweithio ar bethau tebyg,” meddai sylfaenydd Nexus Mutual, Hugh Karp. Mewn gwirionedd, mae ffynonellau gwybodus yn dweud wrth CoinDesk y bydd prosiectau newydd sbon yn lansio gyda'r modelau hyn.
Mae'n bosibl y byddwn yn gweld mwy o gymwysiadau ffermio cnwd rhyddieithol yn fuan. Er enghraifft, ffurfiau o rannu elw sy'n gwobrwyo rhai mathau o ymddygiad.
Dychmygwch pe bai deiliaid COMP yn penderfynu, er enghraifft, bod angen mwy o bobl ar y protocol i roi arian i mewn a'i adael yno yn hirach. Gallai'r gymuned greu cynnig a oedd yn eillio ychydig o gynnyrch pob tocyn a thalu'r rhan honno yn unig i'r tocynnau a oedd yn hŷn na chwe mis. Mae'n debyg na fyddai'n llawer, ond efallai y bydd buddsoddwr gyda'r gorwel amser cywir a phroffil risg yn ei gymryd i ystyriaeth cyn tynnu arian yn ôl.
(Mae cynseiliau ar gyfer hyn mewn cyllid traddodiadol: Mae bond Trysorlys 10 mlynedd fel arfer yn ildio mwy na bil T un mis er bod y ddau yn cael eu cefnogi gan ffydd a chredyd llawn Uncle Sam, tystysgrif 12 mis o blaendal yn talu llog uwch na chyfrif gwirio yn yr un banc, ac ati.)
Wrth i'r sector hwn ddod yn fwy cadarn, bydd ei benseiri yn dod o hyd i ffyrdd mwy cadarn fyth o wneud y gorau o gymhellion hylifedd mewn ffyrdd mwyfwy mireinio. Gallem weld deiliaid tocynnau yn goleuo mwy o ffyrdd i fuddsoddwyr elwa o gilfachau DeFi.
Beth bynnag fydd yn digwydd, bydd ffermwyr cynnyrch crypto yn parhau i symud yn gyflym. Efallai y bydd rhai caeau ffres yn agor ac efallai y bydd rhai yn fuan yn dwyn ffrwyth llawer llai melys.
Ond dyna'r peth braf am ffermio yn DeFi: Mae'n hawdd iawn newid caeau.
Ffynhonnell: https://www.coindesk.com/learn/what-is-yield-farming-the-rocket-fuel-of-defi-explained/