Mae pris Bitcoin yn parhau i ostwng, ond mae data deilliadau'n awgrymu rali tymor byr i $25K

Mae'n bosibl bod llawer o bobl eisoes wedi anghofio bod Bitcoin's (BTC) pris caeedig 2022 ar $16,529 a gallai'r adlam a'r gwrthodiad diweddar ar y lefel $25,000 godi pryder ymhlith rhai buddsoddwyr. Mae eirth yn gwthio'n ôl ar y lefel $25,000 a bu sawl ymgais aflwyddiannus ar y lefel rhwng Chwefror 16 a Chwefror 21. Ar hyn o bryd, mae'n edrych fel bod y gwrthiant o $23,500 yn parhau i ennill cryfder gyda phob ail brawf. 

Nid yw nodi'r rhesymeg y tu ôl i ennill blwyddyn hyd yn hyn Bitcoin o 45.5% yn amlwg, ond daw rhan ohono o anallu Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau i ffrwyno chwyddiant wrth godi cyfraddau llog i'w lefel uchaf mewn 15 mlynedd. Y canlyniad anfwriadol yw ad-daliadau dyled uwch gan y llywodraeth ac mae hyn yn ychwanegu pwysau pellach at y diffyg yn y gyllideb.

Mae bron yn amhosibl rhagweld pryd y bydd y Ffed yn newid ei safiad, ond gan fod y gymhareb dyled i gynnyrch mewnwladol crynswth yn fwy na 128, ni ddylai gymryd mwy na 18 mis. Ar ryw adeg, gallai gwerth doler yr UD ei hun fynd mewn perygl oherwydd trosoledd dyled eithafol.

Ar Chwefror 23, cyhoeddodd y Ffed, y Gorfforaeth Yswiriant Adneuo Ffederal a Swyddfa'r Rheolwr Arian Parod ar y cyd datganiad annog banciau'r UD sy'n dibynnu ar gyllid gan y sector crypto i atal rhediadau hylifedd trwy gynnal arferion rheoli risg cryf. Dywedodd rheoleiddwyr fod yr adroddiad wedi’i sbarduno gan “ddigwyddiadau diweddar” yn y diwydiant oherwydd risgiau anweddolrwydd cynyddol.

Gadewch i ni edrych ar fetrigau deilliadau i ddeall yn well sut mae masnachwyr proffesiynol wedi'u lleoli yn amodau presennol y farchnad.

Defnyddiwyd longau ymyl Bitcoin i amddiffyn y lefel $24,000

Mae marchnadoedd ymyl yn rhoi cipolwg ar sut mae masnachwyr proffesiynol wedi'u lleoli oherwydd ei fod yn caniatáu i fuddsoddwyr fenthyca arian cyfred digidol i drosoli eu safleoedd.

Er enghraifft, gall un gynyddu amlygiad trwy fenthyca stablecoins i brynu (hir) Bitcoin. Ar y llaw arall, ni all benthycwyr Bitcoin ond betio yn erbyn (byr) y cryptocurrency. Yn wahanol contractau dyfodol, nid yw'r cydbwysedd rhwng hir ymyl a siorts bob amser yn cyfateb.

Mae'r siart uchod yn dangos bod cymhareb benthyca elw masnachwyr OKX wedi cynyddu rhwng Chwefror 21 a Chwefror 23, sy'n arwydd bod masnachwyr proffesiynol wedi ychwanegu safleoedd trosoledd hir wrth i bris Bitcoin dorri o dan $24,000.

Gellid dadlau bod y galw gormodol am osod ymylon bullish yn ymddangos yn gam enbyd ar ôl yr ymgais aflwyddiannus i dorri'r gwrthwynebiad o $25,000 ar Chwefror 21. Fodd bynnag, mae'r gymhareb fenthyca ymyl sefydlog o uchel anarferol o uchel/BTC yn tueddu i normaleiddio ar ôl i fasnachwyr adneuo cyfochrog ychwanegol ar ôl ychydig ddyddiau.

Mae masnachwyr opsiynau yn fwy hyderus gyda risgiau anfantais

Dylai masnachwyr hefyd ddadansoddi marchnadoedd opsiynau i ddeall a yw'r rali ddiweddar wedi achosi i fuddsoddwyr ddod yn fwy amharod i gymryd risg. Mae'r gogwydd delta 25% yn arwydd trawiadol pryd bynnag y bydd desgiau cyflafareddu a gwneuthurwyr marchnad yn codi gormod am amddiffyniad wyneb yn wyneb neu'n anfantais.

Mae'r dangosydd yn cymharu opsiynau galw (prynu) a rhoi (gwerthu) tebyg a bydd yn troi'n bositif pan fydd ofn yn gyffredin oherwydd bod y premiwm opsiynau rhoi amddiffynnol yn uwch na'r opsiynau galwadau risg.

Yn fyr, bydd y metrig sgiw yn symud uwchlaw 10% os yw masnachwyr yn ofni damwain pris Bitcoin. Ar y llaw arall, mae cyffro cyffredinol yn adlewyrchu sgiw negyddol o 10%.

Cysylltiedig: Mae bwrdd gweithredol yr IMF yn cymeradwyo fframwaith polisi crypto, gan gynnwys dim crypto fel tendr cyfreithiol

Sylwch fod y sgiw delta 25% wedi symud ychydig yn negyddol ers Chwefror 18 ar ôl i fasnachwyr opsiynau ddod yn fwy hyderus a chryfhau'r gefnogaeth $23,500. Mae darlleniad gogwydd ar -5% yn dynodi galw cytbwys rhwng offerynnau opsiwn bullish a bearish.

Mae data deilliadau yn peintio cyfuniad anarferol o alw ymyl gormodol am longau hir ac asesiad risg niwtral gan fasnachwyr opsiynau. Ac eto, nid oes unrhyw beth yn ei gylch cyn belled â bod y gymhareb stablecoin / BTC yn dychwelyd i lefelau is na 30 yn y dyddiau nesaf.

O ystyried bod rheoleiddwyr wedi bod yn rhoi pwysau enfawr ar y sector crypto, mae deilliadau Bitcoin yn dal i fyny'n braf. Er enghraifft, ar Chwefror 22, rheolwr cyffredinol y Banc ar gyfer Aneddiadau Rhyngwladol Agustín Carstens pwysleisio'r angen am reoleiddio a rheoli risg yn y gofod crypto. Mae effaith gyfyngedig datganiad BIS ar y pris yn arwydd bullish ac mae'n bosibl ei fod yn cynyddu'r tebygolrwydd y bydd pris Bitcoin yn torri uwchlaw $25,000 yn y tymor byr.