4 rheswm pam y gallai'r rali bresennol mewn stociau ddod y farchnad deirw sy'n cael ei chasáu fwyaf mewn hanes

• Mae’r rali bresennol mewn stociau ar fin dod y farchnad deirw sy’n cael ei chasáu fwyaf mewn hanes, yn ôl cyn-filwr y farchnad Ed Yardeni.

• Amlygodd 4 rheswm pam nad yw buddsoddwyr yn llwyr brynu i mewn i'r rali stoc bresennol.

• “Y mwyaf dirmygus yw bod gan y tarw y chutzpah i’w gyhuddo o’i flaen pan fydd bron pawb yn cytuno bod dirwasgiad yn dod unrhyw ddiwrnod nawr,” meddai Yardeni.

Gallai’r rali bresennol mewn stociau a ddechreuodd ganol mis Hydref ddod yn un o’r marchnadoedd teirw mwyaf cas mewn hanes, yn ôl cyn-filwr y farchnad Ed Yardeni.

Mae'r S&P 500 wedi cynyddu 21% o'i lefel isaf ar 12 Hydref, tra bod y Nasdaq 100 i fyny bron i 40%. Mae rali mor gryf wedi dod yn wyneb chwyddiant uchel, cyfraddau llog uchel, a phryderon cynyddol am ddirwasgiad posibl.

Mae hynny wedi arwain llawer o fuddsoddwyr i gredu nad marchnad deirw newydd yw'r rali bresennol mewn stociau, ond yn hytrach rali marchnad arth.

Mae Yardeni yn anghytuno, ac yn hytrach amlygodd mewn nodyn dros y penwythnos bedwar rheswm pam mae'r rali bresennol mewn stociau yn debygol o ddod y farchnad deirw sy'n cael ei chasáu fwyaf mewn hanes.

1. “Dechreuodd gyda P/Es hanesyddol uchel.”

Amlygodd Yardeni fod y rali teirw mewn stociau wedi dechrau gyda phrisiadau yn uchel, nid yn isel. Yn y pedwerydd chwarter o 2022, roedd yr S&P 500 yn masnachu ar gymhareb pris-i-enillion blaen o tua 18x, sy'n uwch na'i gyfartaledd 25 mlynedd o 16.8x.

“Yn y gorffennol, roedd prisiadau’n cynnig cyfleoedd cymhellol ar ddiwedd marchnadoedd arth,” esboniodd Yardeni. Gan nad yw prisiadau yn cyrraedd lefelau deniadol yn ystod y farchnad arth ddiweddar hon, mae'n debygol bod llawer o fuddsoddwyr wedi methu â phrynu'r isafbwyntiau wrth iddynt aros i brisiadau ddirywio.

2. Dirwasgiad ar fin digwydd.

Ers i'r farchnad stoc ddod i ben ganol mis Hydref, mae penawdau wedi bod yn cynyddu am botensial dirwasgiad sydd ar fin digwydd. Ac eto, er gwaethaf yr ofn hwnnw, daliodd y farchnad stoc i godi. Ni wnaeth rhybuddion gan Brif Weithredwyr America ac arweinwyr busnes gorau ddim i anfon prisiau stoc yn is.

“Y mwyaf dirmygus yw bod gan y tarw y chutzpah i’w gyhuddo o’i flaen pan fydd bron pawb yn cytuno bod dirwasgiad yn dod unrhyw ddiwrnod nawr,” meddai Yardeni.

Stori yn parhau

3. Wnaeth yr argyfwng bancio ddim diarddel stociau.

Risg arall a fethodd â dadreilio rali’r farchnad stoc bresennol oedd yr argyfwng bancio rhanbarthol a arweiniodd at gwymp tri banc mawr. Methodd Banc Silicon Valley, Signature Bank, a First Republic Bank o fewn dau fis. Roedd y methiannau banc yn cystadlu â methiannau banc Argyfwng Ariannol Mawr 2008, gyda mwy na $500 biliwn mewn asedau yn cael eu dal yn y tri banc rhanbarthol a fethodd, ac eto roedd stociau'n dal i godi.

“Yn arbennig o anniddorol i’r dorf yw bod y S&P 500 wedi parhau i ralio ers Mawrth 8, pan ddechreuodd yr argyfwng bancio,” meddai Yardeni.

4. Diffyg cyfranogiad ymhlith stociau llai.

Yn olaf, mae buddsoddwyr yn anghytuno â'r ffaith bod rali gyfredol y farchnad stoc yn cael ei hysgogi'n bennaf gan stociau technoleg mega-cap, gan arwain at ddiffyg cyfranogiad ymhlith y cannoedd o gwmnïau llai sy'n rhan o'r S&P 500.

“Maen nhw'n sylwi bod cymhareb yr S&P 500 sydd â phwysau cyfartal i gap y farchnad wedi plymio ... Nid yw ehangder mor wael yn nodnod marchnadoedd teirw ifanc,” meddai Yardeni.

Ond tynnodd Yardeni sylw at y ffaith bod yna ddigon o stociau heblaw am dechnoleg mega-cap sydd wedi neidio i'r uchafbwyntiau uchaf erioed yn ystod yr wythnosau diwethaf, a bod ehangder cryf mewn adolygiadau rhagolygon enillion cadarnhaol.

Yn y pen draw, mae Yardeni yn credu yn rali teirw presennol y farchnad stoc, yn enwedig oherwydd y gallai dyfodiad deallusrwydd artiffisial roi hwb i ffyniant Roaring 2020's.

“Rwy’n credu ein bod yn y camau cynnar o integreiddio deallusrwydd artiffisial mewn gwirionedd,” meddai Yardeni wrth CNBC ddydd Mawrth. “Gyda roboteg, gydag awtomeiddio, mae hyn i gyd wir yn ychwanegu at gynyddu cynhyrchiant yr ymennydd. Yn sgil ffyniant cynhyrchedd cynyddwyd cynhyrchiant braun, marchnerth. Ac felly rwy’n meddwl bod hwn yn ffyniant cynhyrchiant hollol wahanol sy’n awgrymu i mi fod pob cwmni yn gwmnïau technoleg.”

Darllenwch yr erthygl wreiddiol ar Business Insider