Technoleg

Gallai Terra adael etifeddiaeth reoleiddiol debyg i Libra Facebook

10/02/2022
Newyddion Bitcoin Ethereum

Deddfwriaeth ddrafft newydd ar stablecoins yn Nhŷ'r Cynrychiolwyr yr Unol Daleithiau arfaethedig i gosod gwaharddiad dwy flynedd ar newydd wedi'i begio'n algorithmig stablecoins fel TerraUSD (UST).

Byddai'r ddeddfwriaeth arfaethedig yn ei gwneud yn ofynnol i Adran y Trysorlys gynnal astudiaeth o stablau tebyg i UST mewn cydweithrediad â Chronfa Ffederal yr Unol Daleithiau, Swyddfa'r Rheolwr Arian Parod, y Gorfforaeth Yswiriant Adnau Ffederal a'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid.

Mae stabl algorithmig yn ased digidol y mae algorithm yn cadw ei werth yn gyson. Er bod stabl algorithmig wedi'i begio i werth ased byd go iawn, nid yw'n cael ei gefnogi gan un.

Mae'r bil stablecoin wedi bod yn y gwaith ers sawl mis bellach ac mae wedi cael ei ohirio ar sawl achlysur. Ysgrifennydd y Trysorlys Janet Yellen wedi cyfeirio dro ar ôl tro y cwymp Terra wrth alw am fwy o reoleiddio'r gofod crypto.

Yn y pen draw, fe wnaeth methiant ecosystem Terra a ddechreuodd gyda dipegio ei stabal algorithmig UST ddileu'r ecosystem $ 40 biliwn. Arweiniodd hyn at heintiad crypto a welodd y farchnad crypto yn colli gwerth bron i driliwn o ddoleri o werth y farchnad o fewn ychydig wythnosau.

delwedd

Nid yw marchnadoedd eto wedi gwella o'r heintiad, ac mae cwymp Terra yn bendant wedi taflu cysgod ar ddyfodol arian sefydlog algorithmig a daeth yn bwnc llosg i feirniaid gan gynnwys rhai llunwyr polisi sydd wedi bod yn ei ddefnyddio i eiriol dros bolisïau llymach ar gyfer cryptocurrencies. Mae'r cynnig drafft diweddaraf i roi gwaharddiad dros dro ar arian sefydlog o'r fath yn un enghraifft o'r fath. O dan ddrafft cyfredol y bil, byddai’n anghyfreithlon cyhoeddi neu greu “darnau sefydlog cyfochrog mewndarddol.”

Ysgogodd y cynnig drafft emosiynau cymysg gan Crypto Twitter. Er bod rhai arsylwyr farchnad o'r enw mae'n syniad da, a fyddai'n helpu i osgoi cwympiadau pellach o'r fath, roedd eraill yn credu bod y fiasco Terra wedi rhoi'r diwydiant yn ôl ers blynyddoedd. Gan bwyntio at y gwaharddiad dros dro o ddwy flynedd, roedd rhai yn awgrymu, er efallai nad arian stabl algorithmig oedd y tramgwyddwr, mae gweithrediad tîm Terra wedi taflu cysgod ar y diwydiant stabal algorithmig cyfan. 

Wrth siarad am effaith heintiad Terra ar y rheoliad stablecoin, dywedodd Mriganka Pattnaik, Prif Swyddog Gweithredol y darparwr gwasanaeth monitro risg Merkle Science, wrth Cointelegraph fod angen i reoleiddwyr gymryd agwedd ehangach na mynd am waharddiad dros dro. Mae hi'n credu y bydd talpio'r holl arian stabl algorithmig gyda'i gilydd a rhoi gwaharddiad cyffredinol arnynt yn amharu ar arloesi, gan nodi:

“Yng ngoleuni cwymp Terra a’r effaith crychdonni a greodd, bydd angen i arian sefydlog algorithmig adennill ymddiriedaeth rheoleiddwyr a defnyddwyr fel ei gilydd. Gall y rheolyddion wthio am fodelau rhannol gyfochrog, gosod safonau tryloywder, a mynnu bod y cyhoeddwyr yn cyflwyno papurau gwyn yn amlygu sut mae eu cynnig stablau penodol yn gweithio, ei strwythur gweithredol, mecanwaith mintys a llosgi a'r math o algorithm y maent yn ei ddefnyddio i gynnal y gwerth, y risgiau unigryw y mae’r cynnig yn eu cyflwyno a dadansoddi a all gael effaith heintiad bosibl ar sefydlogrwydd ariannol ehangach.”

Mae'n bwysig deall bod hyd yn oed o fewn stablecoins algorithmig, mae mwy o gategoreiddio munud, er enghraifft, rebase, seigniorage a stablecoins algorithmig ffracsiynol. fertigol arall i'w ystyried yma yw'r ffaith bod darnau arian stabl algorithmig wedi'u datganoli eu natur - felly, bydd yn anoddach gorfodi gwaharddiad arnynt. 

Ychwanegodd Patnaik ei bod yn wrthgynhyrchiol i ddal ar y syniad na all datganoli a rheolaethau rheoleiddio byth fod yn gyson. Y peth mwyaf rhagweithiol y gall cyhoeddwyr stablecoin ei wneud yw “dod at ei gilydd a chynnig atebion technegol i broblemau rheoleiddio sy'n ymwneud â darnau arian algorithmig.”

Esboniodd Jay Fraser, cyfarwyddwr partneriaethau strategol yn Boston Security Token Exchange, sut y byddai tactegau gweithredu a marchnata Do Kwon yn cael eu beio am y darnau arian sefydlog algorithmig drwg a dderbyniwyd yn y wasg yn dilyn hynny, gan ddweud wrth Cointelegraph:

“Mae yna fater sut y gwnaeth Do Kwon farchnata Terra yn ogystal â sut y defnyddiodd arian defnyddwyr yn ystod ac ar ôl y cwymp. Pe bai rheoleiddio da wedi bod ar waith cyn ac yn ystod y cwymp, byddai rhan ohono wedi cynnwys negeseuon cliriach ynghylch y risgiau sy'n gysylltiedig â buddsoddi arian mewn technoleg heb ei phrofi. Rwy’n meddwl efallai nad oedd llawer o fuddsoddwyr yn ymwybodol o’r risgiau.”

Ychwanegodd fod y llanast Terra yn gosod cynsail i gyd-fuddsoddwyr cyllid datganoledig a cripto fod yn fwy tryloyw a “bydd rheoliadau’n cael eu rhoi ar waith i sicrhau nad yw arferion gwael yn effeithio ar ddefnyddwyr a buddsoddwyr.”

“Moment Libra” ar gyfer darnau arian stabl algorithmig

Mae prosiect Terra stablecoin braidd yn cofio tynged Facebook, sydd bellach yn Meta, prosiect stablecoin Libra, a alwyd yn ddiweddarach Diem. Cymerodd y cawr cyfryngau cymdeithasol ran yn y gofod crypto yn 2019 pan gyhoeddodd ei gynlluniau i lansio stabl cyffredinol y byddai ei fabwysiadu wedi'i ddyrchafu gan linell apiau a gwasanaethau negeseuon cymdeithasol Facebook gan gynnwys Instagram a Whatsapp. 

Roedd y stablecoin i'w begio i werth basged o arian cyfred fiat gan gynnwys doler yr UD, y bunt Brydeinig Fawr, yr ewro, yen Japaneaidd, doler Singapôr a rhai asedau tymor byr yr ystyrir yn gyffredinol eu bod yn gyfwerth ag arian parod.

Cofrestrodd Facebook y prosiect yn y Swistir ac roedd yn gobeithio osgoi goruchwyliaeth reoleiddiol gan genhedloedd lluosog, ond yn aflwyddiannus. Roedd Facebook yn wynebu gwthio yn ôl ar unwaith gan reoleiddwyr ledled y byd ac roedd y sylfaenydd Mark Zukerberg hyd yn oed yn wynebu sawl gwrandawiad Cyngresol ynghylch yr un peth. Wnaeth y newid enw i Diem ddim helpu ei achos rhyw lawer ac roedd y prosiect yn y pen draw cau i lawr erbyn diwedd Ionawr 2022.

Yn yr un modd â menter anffodus Diem/Libra, roedd chwalu ecosystemau $40 biliwn Terra yn gorfodi rheoleiddwyr i ddangos diddordeb yn y diwydiant eginol a hyd yn oed gorfodi sawl newid rheoliadol.

Yn union fel y bu i Libra orfodi rheoleiddwyr i ddeffro i realiti endidau preifat sy'n rhoi arian yn yr oes ddigidol, mae Terra wedi gwneud i wneuthurwyr deddfau edrych yn agosach ar bwy all roi arian sefydlog, gan agor y gatiau i fanciau a sefydliadau ariannol eraill gymryd rhan yn yr eginiad. farchnad crypto.

Dywedodd Dion Guillaume, pennaeth cyfathrebu byd-eang ar lwyfan cyfnewid crypto Gate.io, wrth Cointelegraph fod Terra yn brawf straen a allai fod o fudd i'r diwydiant:

“Roedd yn brawf straen enfawr, yn sicr. Fodd bynnag, credaf y bydd hyn yn gweithio er gwell yn y pen draw. Ar gyfer un, mae angen i ddefnyddwyr crypto wybod, pan fydd rhywun yn cynnig cynnyrch uchel gwallgof i chi, bod rhywbeth pysgodlyd yn digwydd yn y cefndir. Hefyd, mae angen i brosiectau wybod sut i flaenoriaethu nodau hirdymor dros bleser tymor byr. Er enghraifft, mae llawer o ddadansoddwyr wedi tynnu sylw at y diffygion yn stabalcoin UST Terra sy'n creu stabl arian cyfalaf-effeithlon, datganoledig yn amhosibl, ond parhaodd defnyddwyr i ddefnyddio Terra, a pharhaodd prosiectau i adeiladu arno. Gobeithio y bydd y diwydiant yn dysgu gwers o'r rhwystr hwn.”

Esboniodd Jason P. Allegrante, prif swyddog cyfreithiol a chydymffurfiaeth yn Fireblocks, fod methiant Terra yn ddigon tebyg i'r hyn a wnaeth Diem i reoleiddwyr, mae methiant Terra wedi cyflymu drafftio bil dwybleidiol addawol gan y Gyngres. Dywedodd wrth Cointelegraph:

“Gallwn weld wrth edrych yn ôl ei fod wedi cyflymu’r gwaith o ddrafftio bil dwybleidiol addawol iawn gan y Gyngres, a fydd yn cyflwyno deddfwriaeth stablecoin, gan normaleiddio’r diwydiant yn sylweddol yn y broses. Nid yn unig y mae hwn yn ymateb uniongyrchol i gwymp Terra, ond bydd yr effaith yn drawsnewidiol, gan ddarparu eglurder ar ddosbarthiadau rheoleiddio darnau arian sefydlog, ym mha swm ac ansawdd y mae'n rhaid eu cadw, sut y byddant yn cael eu cefnogi gan asedau eraill ac yn y blaen. ” 

Ychwanegodd y bydd y profiad o implosion Terra yn rhyddhau arloesedd mewn gwir gynhyrchion stablecoin ac yn y pen draw yn “gyrru mwy o sefydliadau ac unigolion i fuddsoddi mewn cryptocurrencies a thechnolegau cysylltiedig yn y blynyddoedd i ddod.”

Efallai bod cwymp Terra wedi arwain at heintiad cripto, ond creodd drobwynt ar gyfer y diwydiant stablecoin. Mae wedi gorfodi llunwyr polisi i edrych ar y darlun ehangach a dod o hyd i ffyrdd gwell o amddiffyn defnyddwyr. Mae hefyd wedi ennyn diddordeb llunwyr polisi yn natur unigryw a chymhleth y diwydiant ac wedi gwneud iddynt sylweddoli na fydd polisi cyffredin yn gweithio i'r diwydiant cyfan.